Investování

Ano, akcie mohou mít krátký úrok přes 100% - zde je návod

Nedávné události se zaměřily na prodej akcií na krátko. Se společnostmi jako GameStop (NYSE: GME)a AMC Entertainment Holdings všichni vidí, jak jejich akcie rostou v důsledku krátkých stisku, a získávají vzdělání o dynamice krátkého prodeje a o tom, jak to vlastně funguje.

V této nejnovější kontroverzi o krátkém prodeji bylo mnoho investorů zmateno naprostou úrovní expozice, která short-sellers have to certain stocks . Například GameStop měl nedávno krátký zájem, který překročil 100% dostupných akcií. To zanechalo mnoho investorů úplně pohlcených - ale existuje jednoduché vysvětlení, jak mohou nastat situace, jako je ta, ve které se právě nacházíme.

Ruční mačkání modré stresové koule.

Zdroj obrázku: Getty Images.





jak koupit akcie curaleaf na robinhood

Jak zkrátit zásoby

Pokud chceš prodat krátkou akci Zde je jednoduchý průvodce procesem:

  • Přejděte ke svému makléři a zjistěte, zda má váš cíl k dispozici akcie, které si můžete půjčit. Pokud ano, půjčte si akcie.
  • Vezměte si půjčené akcie a prodejte je na volném trhu.
  • V nějaké budoucí datum akcie odkupte, doufejme za cenu, která je levnější, než jaká byla při prodeji akcií.
  • Kapesní rozdíl, pokud akcie klesly, protože jste je prodali nakrátko, nebo najděte peníze jinde na doplnění schodku, pokud se akcie mezitím prodraží.

Zní to jednoduše, ale je třeba si zapamatovat několik faktů. Pokud je pro vašeho makléře těžké najít akcie, které si můžete půjčit, může se stát, že budete muset zaplatit výpůjční poplatek, aby se akcie prodala nakrátko. Investor, který vám akcie půjčí, má právo je kdykoli bez předchozího upozornění získat zpět. Váš makléř obvykle najde jiné akcie, které si můžete místo nich půjčit. Pokud akcie prostě nejsou k dispozici, broker má obecně právo automaticky uzavřít vaši krátkou pozici.



Kolo a kolo akcie jdou

Na první pohled by se mohlo zdát, že nikdy nemůžete prodat více než 100% akcií společnosti nakrátko. Jakmile jsou všechny akcie vypůjčeny, můžete si myslet, že již nebudou existovat žádné další, které by získali krátkodobí prodejci.

Skutečně existují Předpisy Komise pro cenné papíry a burzy navrženy tak, aby zabránily tomu, co je známé jako „nahý“ krátký prodej. Při pouhém krátkém prodeji broker umožňuje zákazníkovi provést transakci krátkého prodeje, aniž by se vlastně předem dohodl na půjčení akcií. To může vést k narušení trhu, a přestože existují určité výjimky z předpisů, většina brokerů zastaví pravidelné maloobchodní zákazníky v krátkém prodeji akcií, pokud nemohou získat akcie k půjčení.

I bez nahého krátkého prodeje je však teoreticky možné, aby krátký úrok přesáhl 100%. Důvod souvisí s povahou samotné transakce krátkého prodeje.



Jako příklad si vezměte situaci zahrnující čtyři investory. Annie vlastní akcie GameStop a Annie a její makléř mají smlouvu, která umožňuje brokerovi půjčit akcie Annie short-sellers. Půjčuje je Bobovi, který následně tyto vypůjčené akcie krátce prodá v naději, že cena akcií GameStop klesne.

Investor jménem Chris nakonec koupí ty vypůjčené akcie od Boba. Chris však nemůže nijak zjistit, že tyto akcie byly vypůjčeny od Annie. Pro Chrise jsou stejně jako všechny ostatní akcie.

penny stocks investovat v roce 2021

Ještě důležitější je, že pokud má Chris stejný druh dohody, pak Chrisův makléř může tyto akcie půjčit dalšímu investorovi. Diane, další medvěd GameStop, si tyto akcie může půjčit a prodat nakrátko.

V tomto případě se stejné akcie půjčují a prodávají dvakrát. Krátký objem úroku, který tyto transakce přidávají k celkovému objemu, je dvojnásobkem počtu skutečně zahrnutých akcií. Můžete tedy vidět, že pokud by se to stalo na celém trhu, celkový krátký úrok by nakonec přesáhl počet nesplacených akcií a přiblížil se 200%.

To se stále může zdát nemožné a v jistém smyslu je. Část odpovědi však spočívá ve skutečnosti, že existují investoři, kteří v současné době nemají skutečné akcie GameStop, ale kteří mají stejný ekonomický zájem jako akcionáři. Mají právo kdykoli vrátit akcie, které půjčili. Když sečtete skutečné podíly více tyto „syntetické“ pozice v akciích, krátký úrok nesmí překročit 100% z toho většího součtu.

Velká rizika krátkých prodejů

Vzhledem k této schopnosti znásobit počet dostupných akcií na obrovské krátké pozice, a krátký stisk může mít kaskádový efekt. Když cena akcií GameStop stoupne, jsou Bob i Diane pod tlakem, aby pokryly své pozice. Přesto k tomu musí každý najít dostupné akcie, které může koupit, a vrátit se Annie a Chrisovi. Když prodejci nejsou k dispozici, budou muset zaplatit nosem, aby je nalákali. Tak zrychluje krátké stlačení.

k čemu dnes facebook zavřel

Přidejte k tomu fakt, že rizika u krátkých prodejů jsou potenciálně neomezená, a pochopíte, proč tolik lidí vůbec nedoporučuje krátký prodej. Jak šílené je současné prostředí akciového trhu s akciemi, které jsou silně prodávány nakrátko, stříbrná podšívka je, že pravděpodobně povzbudí miliony investorů, aby se vyhnuli používání této rizikové strategie ve vlastních portfoliích.



^