Investování

Budou Disneyho parky někdy znovu důležité?

Bylo nebylo, Disney 's(NYSE: DIS)segment parků a zážitků byl jeho hlavním zdrojem příjmů. Ale život v dnešní době má k pohádce daleko a některé parky jsou zavřené déle než rok a všechny stále fungují s omezenou kapacitou, Disneyho top řada trpí.

Dobrou zprávou je, že prodeje parku za třetí čtvrtletí byly trojnásobné oproti počtu v roce 2020. Špatnou zprávou je, že to jsou stále dvě třetiny počtu v roce 2019. Ale i když se dostanou do plného provozu, nemusí být nikdy tak důležité, jako byly před pandemií. Podívejme se proč a zda na tom záleží.

auta, která nejsou postižena nedostatkem čipů
Ohňostroj nad sochou Walta Disneyho a zámkem Popelky v Disney Worldu.

Zdroj obrázků: Getty Images.





Mnohem víc než parky

Disney v roce 2018 konsolidoval segment parků a zážitků s produkty a ze čtyř segmentů poskytl největší část celkových tržeb za roky 2017, 2018 a 2019.

Metrický 2017. 2018 2019
Celkové tržby 55,1 miliardy dolarů 59,4 miliardy dolarů 69,6 miliardy dolarů
Prodej parků 23 miliard dolarů 24,7 miliardy dolarů 26,2 miliardy dolarů
Prodej parků jako % z celkového počtu 42 42 42

Zdroj dat: výroční zprávy Disney. Fiskální rok 2020 skončil 3. října; fiskální rok 2019 skončil 28. září; fiskální rok 2018 skončil 29. září; fiskální rok 2017 skončil 30. září.



V těchto fiskálních letech byly dalšími segmenty mediální sítě, které zahrnují příjmy z televizních sítí a tištěnou žurnalistiku; studiová zábava, která odkazuje na filmovou produkci; a přímé a mezinárodní, což zahrnuje streamování, další služby DTC a mezinárodní média.

Disney+ vtrhlo na scénu v roce 2020. V důsledku úspěchu streamování v kombinaci se zpomalením tradičních sítí a parků se společnost reorganizovala do nových skupin: parky, zážitky a produkty a distribuce médií a zábavy. Tento poslední segment seskupuje tvorbu obsahu pro distribuci do všech sítí, tradičních i streamovacích. To také představovalo 75 % celkových prodejů ve 3. čtvrtletí 2021.

Disney vkládá do streamování velké naděje. Očekává více než 230 milionů předplatitelů Disney+ do konce roku 2024, což je více než dvojnásobek počtu ke konci 3. čtvrtletí, a až 350 celkových předplatitelů streamování, včetně Hulu a ESPN+. Rozšiřuje svůj kanál Star streaming, který cílí na mezinárodní domácnosti. A posílá některé filmy přímo do streamování a také vytváří obsah pouze pro streamování, jako je velmi populární Mandalorian série.



Stále největší zábavní parky na světě

Disney provozuje 12 globálních komplexů zábavních parků a devět letovisek, stejně jako výletní linku a další prázdninové destinace. Až se tyto plně otevřou, jejich prodej by měl raketově vzrůst.

Avšak ani ve stavu růstu se nemusí nikdy rovnat prodeji nových kombinovaných médií. Streamování roste příliš rychle. Není pravděpodobné, že již někdy budou dominovat prodeji, ale zůstávají důležitým prvkem celkového podnikání. Je to proto, že jsou při plném provozu motorem růstu – tento segment zaznamenal ve čtvrtletí předcházejícím pandemii 8% růst. Jsou také klíčovou součástí zábavního kolosu značky Disney. I za současných okolností společnost pumpuje peníze do růstu, otevírá nové jízdy a spouští nové výletní lodě.

Vzhledem k tomu, že se Disneyho parky plně znovu otevřou a rozrostou, i když se vracejí jako menší část celkového byznysu, měli by investoři od akcií Disney dlouho očekávat hodně.



^