Investování

Proč všichni mluví o Meituan Stock?

Čínský antimonopolní regulátor nedávno udělil pokutu Meituan (OTC: MPNG.Y), jedné z největších doručovacích společností v zemi na vyžádání, 3,44 miliardy juanů (533 milionů dolarů) – nebo 3 % jejích domácích příjmů od roku 2020 – po ostře sledovaném vyšetřování, které začalo v dubnu.

Vyšetřování se zaměřilo především na to, jak Meituan využíval exkluzivní nabídky, aby zabránil svým obchodníkům využívat jiné doručovací služby. Společnost bude muset ukončit tato exkluzivní partnerství, vrátit 1,29 miliardy jüanů (200 milionů dolarů) v poplatcích za zálohy obchodníků souvisejících s těmito obchody, zlepšit bezpečnostní standardy pro své doručovatele a předkládat zprávy o shodě během příštích tří let.

Meituan

Zdroj obrázku: Meituan.





To zní jako velký neúspěch pro Meituan, ale jeho akcie po oznámení ze 7. října prudce vzrostly. Spolu s Meituanem se také shromáždila široká škála dalších čínských technologických akcií, když investoři tuto zprávu strávili.

Podívejme se, proč Meituanova sonda přitáhla tolik pozornosti, proč její řešení pozvedlo další čínské technologické akcie a zda by investoři měli či neměli považovat Meituan za životaschopnou investici.



Proč investoři sledovali Meituanovu sondu?

Vyšetřování Meituanu čínským státním úřadem pro regulaci trhu (SAMR) bylo nejvýraznějším zákrokem agentury. od jeho sondy z Alibaba (NYSE: BABA)minulý rok. Toto vyšetřování skončilo letos v dubnu rekordní pokutou ve výši 18 miliard juanů (2,79 miliardy dolarů), která byla založena na 4 % domácích příjmů Alibaby v roce 2019.

Sonda Meituan je součástí probíhajícího potlačování čínských špičkových technologických společností. Vládní regulační orgány již zasáhly společnosti zabývající se elektronickým obchodováním přísnější omezení pro akční ceny a exkluzivní partnerství, videoherní společnosti s přísnějšími omezení doby hraní , online vzdělávací společnosti s plošným zákazem ziskových služeb a fintech společnosti s přísnějšími pravidly pro finanční služby. Čínští regulátoři také schválili nová pravidla ochrany osobních údajů, která upravují, jak mohou společnosti ukládat, analyzovat a zpeněžit osobní údaje jednotlivých uživatelů.

Veškerý tento tlak spolu s eskalujícími hrozbami v USA, že do tří let vyřadí akcie čínských společností, které nesplňují přísnější pravidla auditu, stlačily ceny akcií a ocenění většiny čínských akcií. Investoři, kteří hledají hodnotu, však také čekali, až tyto protivětry odezní, aby mohli získat některé rychle rostoucí akcie za nízké ceny.



Proč Meituanova paráda vyvolala rally?

Akcie Meituanu vzrostly, protože 3% pokuta z domácích příjmů byla nižší než 4% poplatek z domácích příjmů Alibaby. Rozdíl jednoho procentního bodu se může zdát nepatrný, ale některé investory přesvědčil, že čínský antimonopolní zásah se ochlazuje. Závěr sondy také vyčistil vzduch ohledně krátkodobého růstu Meituanu.

Závěr sondy také sledoval řadu pozitivnějšího vývoje ohledně čínských akcií. Obavy z potenciální realitní krize v Číně mírně ustoupily, analytici vyjádřili určitý optimismus ohledně rozmrazování vztahů mezi USA a Čínou před nadcházejícím virtuálním summitem mezi prezidentem Joe Bidenem a prezidentem Si Ťin-pchingem a několika významnými investory – včetně Charlie Munger -- nabité čínskými technologickými akciemi, jako je Alibaba.

Tento měnící se sentiment na trhu způsobil, že mnoho čínských akcií se za poslední týden zotavilo, ale většina předních jmen – včetně Alibaby, JD.com (NASDAQ:JD), Tencent (OTC:TCEHY) a Baidu (NASDAQ:BIDU) — jsou za rok stále nižší o dvouciferná procenta.

Měli byste investovat do Meituanu?

Platforma Meituanu umožňuje obchodníkům poskytovat skupinové slevy na nákupy potravin, produktů a rezervace související s cestováním. Většinu svých příjmů generuje z dodávek potravin a své dodávky plní prostřednictvím sítě lidských kurýrů a autonomních vozidel.

Tržby Meituanu vzrostly v roce 2020 o 18 % na 114,79 miliardy jüanů (17,81 miliardy USD), protože měkkost jeho obchodů v obchodech, cestování a hotelnictví částečně kompenzovala růst jeho online doručovacích služeb během pandemie. Její čistý zisk však vzrostl o 110 % na 4,71 miliardy jüanů (730 milionů USD), protože počáteční dopad pandemie snížil její celkové výdaje.

Tržby Meituanu meziročně vzrostly o 95 % na 80,78 miliardy juanů (12,53 miliardy USD) v první polovině roku 2021, ale vykázala čistou ztrátu 8,2 miliardy juanů (1,27 miliardy USD), protože opět zvýšila své výdaje. Analytici očekávají, že tržby společnosti za celý rok vzrostou o 58 %, ale její konečný výsledek zůstane hluboko v červených číslech.

Tyto míry růstu se zdají volatilní, ale akcie Meituanu se obchodují za méně než osminásobek letošní prodeje -- což je mnohem levnější než další technologické akcie se srovnatelným růstem výnosů.

Pokud věříte, že to nejhorší mají čínské technologické akcie za sebou, Meituan – spolu s Alibabou, JD a Tencent – ​​může být skvělým nákupem. Domnívám se však, že investoři by měli počkat na jasnější známky oživení nad rámec nižší než očekávané pokuty Meituanu, aby mohli začít znovu nakupovat čínské akcie.



^