Investování

Proč inovativní průmyslové vlastnosti nemusejí být nejlepší konopnou zásobou roku 2021

Investiční trust do nemovitostí zaměřený na konopí Inovativní průmyslové vlastnosti (NYSE: IIPR)byla v roce 2020 na roztrhání, meziročně o ohromujících 153,5 % více, včetně dividend.

IIPR Graf celkových výnosů od roku k datu (denní).

Celkové výnosy IIPR od roku k datu (denně) údaje od YCharts





Jako jedna z mála amerických akcií souvisejících s konopím, které jsou skutečně schopné obchodovat na velkých amerických burzách, Innovative Industrial těžila z obnoveného nárůstu zájmu o americké konopí. Průmysl je v režimu hyper-růstu a zdravá dividenda 2,6 % společnosti Innovative vypadá ve světě super nízkých úrokových sazeb a výnosů dluhopisů docela dobře. Dividenda na akcii také vzrostla o 50 % v posledním čtvrtletí v porovnání s obdobím před rokem a investoři nabízeli akcie Innovative v roce 2020 výše.

nejlepší způsob, jak investovat 100 000 $

I když se společnosti daří mimořádně dobře a využívá úrodnou příležitost pro konopí v USA, v příštím roce by se pro akcie mohly objevit nějaké protivětry.



Skleník na konopí.

Zdroj obrázků: Getty Images.

V roce 2020 dosáhnete vysokých stropních sazeb k obrovským výnosům

Právě teď Innovative Industrial vydělává docela dobré výnosy ze svých nemovitostí. Američtí provozovatelé konopí, kteří stále působí ve stínu toho, že jsou nelegální na federální úrovni, nemají přístup k národním bankám a jsou zdaněni na mnohem vyšších úrovních než typické společnosti. Provozovatelé konopí jsou jako takoví ochotni prodat své nemovitosti společnosti Innovative Industrial za docela dobré ceny, aby získali hotovost pro růst, vzhledem k jejich nedostatku možností.

Innovative zakončila minulé období s 885 miliony dolarů v nemovitostech držených pro investice, což je nárůst ze 791,6 milionů dolarů ve druhém čtvrtletí. Při tomto průměrném majetku ve výši 838,3 milionu USD společnost vydělala ve třetím čtvrtletí provozního příjmu 20,4 milionu USD, což je dobré pro výnos 9,7 %. A mějte na paměti, že většina jejích pronájmů obsahuje smluvní navýšení v průběhu jejich životnosti, která k poslednímu čtvrtletí měla průměrnou zbývající dobu 16,1 roku.



To jsou v tomto věku super nízkých úrokových sazeb opravdu atraktivní horní sazby. Letos v létě, v závislosti na trhu, se limity průmyslových nemovitostí pohybovaly mezi 3,75 % a 6 %, podle Skupina CBRE . A nejen to, ale na rozdíl od mnoha jiných REIT, které se zadlužují, aby podpořily své výnosy, Innovative Industrial má také velmi malý dluh, který se skládá pouze z 143 milionů dolarů ve výměnných bankovkách splatných v roce 2024. Innovative také skončilo minulé čtvrtletí s válečnou truhlou ve výši asi 612 dolarů milionů v hotovosti a krátkodobých investic připravených k nasazení. Za předpokladu, že Innovative to dokáže nasadit pro podobné výnosy, mohlo by to zvýšit provozní příjem na 140 milionů dolarů nebo tak nějak, aniž by bylo nutné shánět další peníze.

To by přineslo poměr ceny a provozních zisků společnosti Innovative přibližně 28,7. To není levné, ale není to ani divoce drahé, vzhledem k příležitosti vysokého růstu konopí.

jak dělat daně s poslední výplatou

Ale číhá potenciální protivítr

Je ironií, že vyhlídky na prokonopnou regulaci by ve skutečnosti mohly určitým způsobem poškodit vyhlídky Innovative Industrial. Zatímco plná legalizace může být v Senátu kontrolovaném republikány obtížně dosažitelná, mnoho vůdců průmyslu si myslí, že zákon o bankovnictví pro konopí by mohl prosadit v příštím Kongresu.

Někteří věří, že Kongres brzy v novém roce schválí zákon o bezpečném a spravedlivém prosazování (SAFE) bankovnictví. Zákon SAFE skutečně loni prošel Sněmovnou reprezentantů a má podporu obou stran v Senátu. S republikánským senátorem tolerantnějším vůči konopí, který bude v novém Kongresu šéfovat bankovnímu výboru Senátu, může zákon SAFE skutečně projít.

Zákon SAFE by zbavil národní banky odpovědnosti při poskytování služeb konopnému průmyslu, pokud tito zákazníci dodržují státní zákony. Umožnění velkých bank půjčovat konopným společnostem by snížilo kapitálové náklady provozovatelů a umožnilo by jim získávat peníze za nižší sazby.

Inovativní průmyslové nemovitosti by to však také otevřelo větší konkurenci ze strany velkých bank. To znamená, že Innovative možná bude muset pronajímat své nemovitosti za nižší sazby, což by stlačilo její působivé výnosy.

Ve hře je také zákon o posílení desátého dodatku prostřednictvím pověření států (STATES). Tento právní předpis by odstranil paragraf 280e pro provozovatele konopí, což v podstatě nutí americké společnosti zabývající se konopím platit obrovské částky na daních daleko za daněmi jiných podobných podniků. Poradci Greenwave Analytik Matt Karnes poznamenává, že ziskoví provozovatelé konopí dnes platí 50 až 60 % svého provozního peněžního toku jako daně.

Schválení zákona o státech by také umožnilo provozovatelům konopí ponechat si větší část svých zisků, které by pak mohli použít k financování většího vlastního růstu, než aby se museli spoléhat na systémy prodeje a zpětného pronájmu společnosti Innovative Industrial.

Co by dnes měli investoři dělat s Innovative Industrial Properties?

Po letošním obrovském vzestupu a vyhlídce na reformu pro konopí v příštím roce je možné, že Innovative čeká pauzu nebo návrat velkých zisků zaznamenaných v roce 2020. To však neznamená, že byste měli akcie prodat.

jak zjistit návratnost aktiv

Koneckonců, implementace nové reformy může chvíli trvat a konkurenční banky mohou být i po jejím schválení stále opatrné ohledně půjček konopnému průmyslu. Není také jisté, že zákon SAFE nebo STATES Act vůbec budou přijaty. Mezitím má Innovative stále vynikající rozvahu, aby mohl pokračovat ve svém obchodním modelu s vysokou návratností. Je také možné, že jak bude stále více států schvalovat legalizaci konopí, bude to znamenat dostatek příležitostí pro všechny zúčastněné, Innovative Industrial nevyjímaje, a to i při větší konkurenci.

Přesto s vyhlídkou více prokonopné regulace , v roce 2021 bych se více přiklonil k americkým vícestátním operátorům než Innovative, protože tyto ostatní podniky mohou z reformy nejvíce získat. Jistě, většina nevyplácí dividendy a všichni obchodují přes přepážku, ale po velkém běhu Innovative Industrial si myslím, že v této druhé části by bylo možné dosáhnout větších zisků akcií. Konopný průmysl v USA příští rok .



^