Investování

Které zásoby pilulek COVID-19 jsou nejlepší?

Pilulky COVID-19 budou velkým problémem. Přestože si zdravotníci ještě nejsou zcela jisti, jak budou tyto léky používány, Wall Street již očekává Merck 's(NYSE:MRK)a perorální antivirotikum molnupiravir od Ridgeback Biotherapeutics, které vyrobeno hvězdné výsledky z poslední fáze minulého týdne, které generují tržby přesahující 5 miliard dolarů. Tato prognóza příjmů však může být drasticky příliš nízká. V USA existuje mnoho jedinců, kteří by pravděpodobně preferovali perorální lék ve srovnání s vakcínou, a pilulky lze vyrábět a následně dodávat do celého světa mnohem snadněji než většina vakcín.

Které další společnosti vyvíjejí perorální antivirovou pilulku COVID-19? Atea Pharmaceuticals (NASDAQ:AVIR)pracuje s Roche na pilulku, která by léčila lidi s aktivní infekcí COVID-19 a zároveň sloužila jako preventivní opatření pro lidi vystavené viru. Tento lék, známý jako AT-527, má během několika příštích měsíců produkovat špičková data.

Pfizer (NYSE: PFE)na druhé straně vyvíjí jak antivirotikum podávané intravenózní infuzí, tak perorálně podávanou pilulku. Společnost Pfizer v současné době provádí tři fáze 2/3 studií, které mají vyhodnotit orálně podávaného kandidáta na antivirotikum PF-07321332 .





Které z těchto výrobců pilulek COVID-19 by měli investoři zvážit? Pojďme si rozebrat výhody a nevýhody vlastnictví každé z těchto farmaceutických akcií.

Pilulka rozbíjející virion nového koronaviru.

Zdroj obrázků: Getty Images.



Merck: Růst, příjem a hodnota

Společnost Merck dosáhla tržní kapitalizace více než 20 miliard dolarů od doby, kdy před méně než pěti dny oznámila nejvyšší data o molnupiraviru. I tak mohou být akcie velké farmacie stále podhodnocené. Díky svému nejprodávanějšímu léku na rakovinu Keytruda a nyní tomuto velkému vpádu do COVID-19 s molnupiravirem by se akcie společnosti Merck mohly obchodovat za méně než 3,5násobek tržeb v roce 2022. To není nehorázně nízké ocenění, ale také to není ocenění, které křičí „nadhodnoceno“. Koneckonců existuje přebytek zdravotnických akcií vyplácejících dividendy, které mají výhledové poměry ceny k tržbám hodně přes pět.

Kromě toho společnost Merck nabízí investorům špičkový program odměn pro akcionáře. V současnosti zdravotnický gigant vynáší anualizovanou dividendu 3,2 %, což je přibližně průměr v rámci jeho velké farmaceutické skupiny. Loni v květnu společnost také znovu spustila svůj program zpětného odkupu akcií, který byl dříve pozastaven kvůli COVID-19. Během své poslední čtvrtletní zprávy společnost Merck uvedla, že v rámci programu autorizace zpětného odkupu jí zbývá přibližně 5,6 miliardy dolarů.

můžete si půjčit proti životnímu pojištění

Jaká je nevýhoda? Zatímco tato blue chip pharma akcie bude pravděpodobně stále dobře fungovat v roce 2022 a dále, špatnou zprávou je, že její akcie již docela vyskočily na molnupiravirový katalyzátor. Lék ještě není ani schválen a trh už Merck za tento povzbudivý výsledek bohatě odměnil. Jinými slovy, tato špičková farmaceutická zásoba nevypadá jako nejlepší zásoba pilulek COVID-19 – alespoň už ne.



Pfizer: Doháníme ztracené pozice

Pfizer a partner BioNTech pravděpodobně letos prodá vakcíny proti COVID-19 za téměř 33 miliard dolarů. I když je to úžasné číslo, představuje významnou hrozbu pro výhled společnosti Pfizer v blízké budoucnosti. Společnost Pfizer ve skutečnosti téměř jistě zaznamená, že velká část těchto prodejů vakcín se během příštích 24 měsíců vypaří. Kromě toho výrobce léků nemá v plánu nic jiného - možná kromě těchto antivirových léků na COVID-19 - co může skutečně kompenzovat ztrátu příjmů v řádu desítek miliard.

Co nabízí Pfizer investorům kromě monstrózních vyhlídek PF-07321332? Stejně jako společnost Merck je i společnost Pfizer ceněna za své mimořádné odměny pro akcionáře. Společnost vyplácí anualizovanou dividendu ve výši 3,68 %, což je mírně nad průměrem pro farmaceutické akcie s velkou kapitalizací. A co víc, výrobce léků očekává, že v rámci svého současného programu utratí více než 5 miliard dolarů za zpětné odkupy akcií.

Je Pfizer tou správnou akcií pro toto investiční téma zaměřené na pilulky? Pfizer má talent na vývoj důležitých nových léků v rekordním čase. Tato skutečnost je dobrým znamením pro orální pilulku COVID-19 společnosti. Bohužel není zcela jasné, jak dlouho má Pfizer ještě čas, než se bude muset potýkat s propadem prodeje vakcín. Takže i když je na trhu senzační pilulka COVID-19, výrobce léků může v roce 2022 a dále vidět, že se jeho horní linie posune špatným směrem. Proto je nepravděpodobné, že by akcie společnosti Pfizer získaly velkou podporu z pozitivních výsledků zkoušek v oblasti orálního COVID-19.

Atea: Riskantní, ale potenciální skrytý klenot

Atea a Roche se předhánějí v získání své perorální pilulky COVID-19, AT-527 , uvést na trh co nejdříve. V současné době je Atea a Roche AT-527 druhým nebo možná třetím perorálním lékem na trhu.

Hlavním prodejním argumentem pro investory je, že tato droga by měla snadno generovat stovky milionů prodejů (ne-li miliardy), a to i jako třetí možnost na klíčových trzích, jako jsou Spojené státy. Akcie společnosti Atea by na oplátku pravděpodobně raketově vzrostly při pozitivním výsledku poslední fáze zkoušky pro AT-527. Tento bod podtrhuje, že tržní kapitalizace společnosti je v současné době nižší než 4 miliardy dolarů. Několik stovek milionů v ročních tržbách by pro tuto biotechnologii změnilo hru.

mohu používat svou debetní kartu jako kredit

Jaké je potenciální riziko? Atea je biotechnologie v klinické fázi s produkty generujícími nulové příjmy. A co víc, u AT-527 není zaručen pozitivní výsledek v žádné z probíhajících zkoušek. To vše znamená, že akcie společnosti Atea by se pravděpodobně rozpadly na negativních zkušebních datech pro AT-527 - nebo pokud se nezdá, že by se data dobře srovnávala s údaji z konkurenčního léku Merck.

Pokud tedy hledáte vozidlo s nejvyšší potenciál růstu z perorálního léku na COVID-19, akcie společnosti Atea jsou pravděpodobně vaší nejlepší volbou. To znamená, že tato biotechnologie s malou kapitalizací je také mnohem riskantnější než dobře zavedené farmacie jako Merck a Pfizer – obě nabízejí svým akcionářům rozsáhlé programy zpětného odkupu akcií, pravidelné výplaty dividend a celé zásoby schválených produktů.



^