Investování

Varování pro investory do energetiky: Uhlí je mrtvé a ropa na řadě

Energetický průmysl je často definován velkými, rozsáhlými trendy, které formují všechny společnosti v něm. Na počátku 20. století byl největším trendem růst ropy jako paliva pro dopravu a uhlí jako paliva pro spotřebu elektřiny.

V posledních dvou desetiletích bylo uhlí odsunuto stranou pro elektrárny na zemní plyn a energii z obnovitelných zdrojů, které jsou nákladově efektivnější a čistší. Trh dopravy bude pravděpodobně další, s elektrickými vozidly (EV), které nabízí téměř každý výrobce v tomto odvětví.

Úspěch Tesla ukázal, že poptávka po elektromobilech je silná, ale trh je stále velmi mladý a zatím zásoby ropy nijak nenarušil. Ale velké pohyby jako General Motors ' (NYSE: GM)Závazek stavět do roku 2035 pouze elektrická vozidla pomůže posunout svět za hranice ropy. Investoři by se nyní měli připravit na sebe a svá portfolia!





Obrázek barelu s padajícím grafem za sebou.

Zdroj obrázku: Getty Images.

Písmo je na zdi

Elektromobily se pomalu prosazují už roky, ale je to jejich současný rozsah, který je tak znepokojuje pro ropné trhy. Podle amerického ministerstva energetiky bylo v roce 2011 prodáno 17 763 plug-in EV, což je sotva dost na to, aby to mělo vliv na automobilový trh. Ale toto číslo se v roce 2019 zvýšilo na 326 644. To je roční míra růstu 44% a podíl na trhu se zvýšil z 0,1% na zhruba 1,9% z přibližně 17 milionů prodaných vozidel každý rok.



Pokud bude tento 44% růst v USA pokračovat, EV nahradí všechna vozidla poháněná benzínem za něco málo přes deset let. Přechod od vozidel poháněných benzínem se pravděpodobně nestane tak rychle, ale závazek GM ukazuje, že ve vozidlech se spalovacím motorem nevidí budoucnost. A s upstarts jako Rybář , Rivian, Mikuláše , a mnoho dalších, které se v příštích letech dostanou na trh s extrémně přesvědčivými nabídkami, budoucnost benzínových vozidel nevypadá dobře.

Ropné trhy bojovaly ještě před elektromobily

Pokud by elektromobily získaly tržní podíl v automobilovém průmyslu, dávalo by smysl, že spotřeba ropy bude pomalu klesat. A to není dobrá zpráva vzhledem k trendům, které se formují na ropných trzích.

Níže uvedený graf ukazuje, že jsme zaznamenali zpomalení, ne -li pokles růstu spotřeby ropy. Níže uvedený graf ukazuje pokles poptávky po ropě za poslední desetiletí, ačkoli trend směřující k vozidlům s nižší spotřebou paliva od roku 2005 do roku 2015, kdy byly ceny ropy vysoké, byl nahrazen nárůstem prodeje nákladních vozidel a SUV v důsledku silné ekonomiky a nízkých ceny ropy. Můžeme však vidět, že v průběhu 15 let americká poptávka již vykazuje známky poklesu ještě před velkým dopadem elektrických vozidel.



Graf spotřeby ropy v USA

Americká spotřeba ropy údaje od YCharts.

Nic z toho neukazuje na silné poptávkové prostředí po ropných společnostech v příštím desetiletí v USA. Výše ​​uvedené údaje platí pro USA, ale v druhé největší zemi spotřebovávající ropu na světě, v Číně, může k přechodu na elektromobily dojít rychleji. Čínská asociace výrobců automobilů odhaduje, že 1,8 milionu z odhadovaných 26 milionů, neboli 6,9%vozidel prodaných v roce 2021, by mohly být elektromobily. Pokud se dvě největší země spotřebovávající ropu na světě rychle přesouvají na elektromobily, mohlo by to způsobit problémy ropným podnikům, které již začínají bojovat.

Zásoby ropy jsou v problémech

Následující dva grafy ukazují, v jaké finanční situaci se nacházejí některé z největších společností na světě. Za poslední desetiletí ExxonMobil (NYSE: XOM), Chevron (NYSE: CVX), Celkový (NYSE: TTE), a Royal Dutch Shell (NYSE: RDS.A)všichni viděli pokles čistého příjmu a pokles cen akcií.

Graf XOM

XOM údaje od YCharts. TTM = koncové 12 měsíců.

Myslím si, že pokud prodeje elektromobilů nadále rostou takovým tempem, jakým je, hodně ukazuje na to, že se finanční situace ropných zásob výrazně zhoršuje.

Zdůraznil jsem zde velké ropné společnosti, ale nahoru a dolů v ropném průmyslu uvidíme boj s finanční výkonností, protože elektromobily získají podíl na trhu. Producenti budou i nadále vidět cenový tlak, střední společnosti budou mít méně ropy k přepravě a obchodníci uvidí, jak objemy klesají.

Drž se dál od zásob ropy

Megatrend v příštím desetiletí bude přechodem od benzínových vozidel k elektromobilům a děje se to rychleji, než si většina lidí myslí. O deset let později by mohl být ropný průmysl v krajních situacích, stejně jako je tomu dnes u uhlí.

Pamatujte: Před deseti lety se vyprávělo, že obnovitelná energie je příliš drahá a „čisté uhlí“ je budoucnost energie. To se ukázalo jako nesprávné, protože energie z obnovitelných zdrojů rychle snižovala náklady a nyní je uhlí v USA téměř mrtvé

Trh s ropou by mohl být dalším propadem a vzhledem k tomu, že se tolik automobilových společností zaměřuje na elektromobily, by se investoři měli držet daleko od zásob ropy.



^