Investování

Ulta Beauty Rady pro náročné maloobchodní podmínky před námi

Ulta krása 's(NASDAQ: ULTA)Výsledky za 4. čtvrtletí snadno překonaly konzervativní výhled, který vedení vydalo jen před několika měsíci. Trendy růstu maloobchodníka se během prázdninového čtvrtletí spíše zlepšily, než aby zpomalily, jak manažeři předpovídali začátkem prosince.

20 nejlepších akcií, do kterých lze investovat

Tento úspěch dává obra kosmetických produktů cennou hybnou sílu do fiskálního roku 2021, který by měl přinést působivé oživení růstu po loňském poklesu tržeb o 17 %. Ale několik detailů, včetně plánu vedení obchodu na expanzi, ukazuje na obtížné prodejní podmínky, které nás čekají.

Pojďme se na to blíže podívat.





Prodeje překonaly očekávání

Velkým přínosem z posledních tří měsíců prodeje Ulty je, že trendy poptávky se zlepšují. Generální ředitelka Mary Dillon a její tým varovali, že období svátků může být náročné a tržby ve stávajících obchodech klesnou až o 14 %. Místo toho se tržby ve srovnatelných obchodech snížily o pouhých 5 %, což znamená zlepšení oproti 9% propadu v předchozím čtvrtletí.

Mladá žena aplikuje oční make-up.

Zdroj obrázků: Getty Images.



Tento úspěch znamenal, že celkové tržby klesly o 5 %, zatímco většina investorů se připravovala na prudší pokles o 10 %. 'Tým,' uvedl Dillion v tiskové zprávě, 'dodal za čtvrté čtvrtletí lepší než očekávané výsledky.'

sazba federálních fondů je úroková sazba

Vrtání dolů

Když se podíváme za čísla v titulku, odhalíme další důvody k optimismu ohledně oživení. Marže hrubého zisku zůstala po propadu v posledních čtvrtletích stabilní, což naznačuje silné cenové trendy v obchodech i online. Prodejní náklady vzrostly, ale nárůst nebyl tak hrozný, jak akcionáři viděli dříve v roce 2020. Výsledkem bylo, že Ulta zakončila rok se solidní ziskovostí. Provozní výnosy dosáhly 224 milionů USD, neboli 10 % tržeb, ve srovnání s 288 miliony USD, neboli 12,5 % tržeb, před rokem.

Úrovně zásob také klesly, což znamená, že maloobchodník míří do nového fiskálního roku bez velkého břemene pomalu se pohybujících make-upů a produktů péče o pleť. 'Fiskální rok 2021 začínáme s pevnými základy a dobrou provozní dynamikou,' řekl Dillon.



Těžké nové skutečnosti

Krátkodobý výhled Ulty však odrážel opatrné čtení o kosmetickém průmyslu. Tržby vzrostou v roce 2021 na 7,2 až 7,3 miliardy USD, uvedl management, což znamená, že k úplnému obnovení příjmů nedojde minimálně do roku 2022 (Ulta zaúčtovala v roce 2019 roční tržby ve výši 7,4 miliardy USD). Oživení ziskovosti bude stejně pomalé, přičemž provozní marže pravděpodobně dosáhne 9 % v roce 2021 ve srovnání s 12 % v roce 2019, před vypuknutím pandemie.

Ulta také očekává, že letos otevře pouze 40 nových obchodů ve srovnání s 86, které zahájila v posledním předpandemickém roce. Tato pomalejší expanze zahrnuje pozastavení navrhovaného vstupu řetězce do Kanady. Opatrná strategie zavádění také slibuje, že omezí příležitosti k růstu prodeje v příštích několika letech, i když společnost přidá stovky menších poboček v rámci cílová obchody.

jak zjistit náklady vlastního kapitálu

Samostatně Ulta oznámila, že Dillon v červnu opustí roli generálního ředitele a Dave Kimbell se chystá převzít. Mezi další změny patří nový provozní ředitel a změny v představenstvu.

Tito manažeři zakročí v náročné době pro Ulta Beauty, která plánuje mnohaletou cestu k úplnému odrazu od COVID-19. Dlouhodobý výhled růstu je také zamračený, protože nyní, když je velký nárůst stopy obchodu mimo stůl, minimálně do roku 2022.



^