Investování

Měli byste si koupit karneval, než se vrátí nahoru?

Sedí pouhých 10 % pod svými nedávnými maximy, Karneval (NYSE: CCL) (NYSE: CUK)od doby, kdy pandemie COVID-19 zasáhla americké břehy, se ztrojnásobila.

Provozovatel výletních lodí však stále sedí o 45 % níže, než obchodoval, než se svět v lednu 2020 obrátil vzhůru nohama, a je asi o 60 % mimo své historické maximum stanovené v roce 2018.

Vzhledem k tomu, že akcie společnosti Carnival stabilně rostly ve výhledu, že se budou moci opět vrátit na širé moře, měli byste koupit její akcie nyní, když dostali zelenou k obnovení plaveb?





Výletní loď Carnival Princess

Zdroj obrázku: Karneval.

Bitva o širé moře

Americké centrum pro kontrolu a prevenci nemocí se neochotně vleče, aby umožnilo provozovatelům výletních lodí začít letos znovu podnikat cesty.



Odvětví bylo uzamčeno déle než kterýkoli jiný podnik a provozovatelé výletních lodí, kteří nemají žádný způsob, jak vydělat peníze, byli nuceni přijmout značné množství dluhů, aby zůstali nad vodou. Jejich samotné přežití může být ohroženo, pokud bude zákaz pokračovat mnohem déle; Floridský guvernér Ron DeSantis zažaloval CDC a tvrdil, že jeho pravidla se nespravedlivě zaměřují na průmysl výletních lodí.

Stát sice požádal soudce o vydání předběžného opatření, ale soud věc postoupil k mediaci s mandátem vyřešit problém do 1. června.

K Floridě se v jejím obleku nepřipojily žádné výletní společnosti, ale průmysl zase ano nuceni zrušit všechny plavby předpokládalo spuštění v červenci a nyní očekává, že znovu zahájí plavbu začátkem srpna, protože se bude snažit splnit omezení CDC.



Dodržovat nebo usilovat o rovné zacházení?

Carnival a další dva hlavní provozovatelé výletních lodí, Holdingy norských plavebních linek (NYSE: NCLH)a Královský Karibik (NYSE: RCL), doufají, že zachrání zbytek letní plavební sezóny, ale i když získají povolení od CDC, jejich přínos bude omezený.

Letní plavby bývají rodinnými záležitostmi, kterých se účastní rodiče i děti. Očkovací směrnice CDC nevyžadují očkování malých dětí, ale jejich podmíněný příkaz k plavbě říká tolik co 95 % cestujících na výletních plavbách musí být očkována. To znamená, že rodiny, které mohly podniknout plavby, to nebudou moci udělat, pokud jejich děti nedostaly vakcínu.

Společnost Norwegian uvedla, že bude vyžadovat, aby každý cestující bez ohledu na věk byl očkován, než jej povolí na své lodě, a jako nejmenší ze tří provozovatelů výletních plaveb s 28 loděmi může mít větší flexibilitu při ukládání takového požadavku. Rovněž žádá CDC, aby upustilo od svých požadavků na své lodě, protože nikdo se nedostane na palubu, pokud neprokáže, že byl očkován.

Royal Caribbean neustále snižuje věkové omezení pro ty, které bude nařizovat, aby se nechali očkovat, nyní až na 12 let. Carnival říká, že záležitost je stále zvažována, i když se opírá o požadavek, aby byl kdokoli očkován. Koneckonců, žádný jiný podnik související s cestováním, včetně leteckých společností, nevyžaduje, aby byli cestující očkováni.

Přetažení kotvy

Za předpokladu, že se Carnival podaří znovu otevřít vodu a s co nejvolnějšími omezeními, bude stále muset bojovat s tím, že bude muset fungovat na méně než plnou kapacitu. To omezí výši ziskových příjmů, které bude moci generovat z jedné lodi, lodí, které stále mají značné náklady na posádku a údržbu.

Bude také muset přesměrovat spoustu peněz na obsluhu dluhu ve výši 20 miliard dolarů, který má nyní v účetnictví, a přestože půjčky, které si vzala, jí dávají prostor k tomu, aby překonala bouři, dokud se nebude moci vrátit na plnou kapacitu. -- za předpokladu, že může brzy začít znovu plachtit -- náklad bude do té doby kotvou výkonu.

Zatímco provozovatelé výletních lodí hlásí, že zaznamenávají významnou latentní poptávku po okružních plavbách na úrovni před pandemií nebo nad ní, zdá se, že dobrá zpráva je zatížena jejich zásobami. To ztěžuje doporučování nákupu Carnival za tuto zvýšenou cenu.



^