Investování

Spoluzakladatel Motley Fool David Gardner diskutuje o svém přístupu k investování do energetických a průmyslových akcií

V této epizodě Průmyslové zaměření: Energetika , Motley Fool spolupředseda, šéf Porušovač pravidel a hostitel Motley Fool's Rule Breaker Investování podcast, David Gardner, se připojí k show, aby diskutoval o svém přístupu k investování. Hovoří také o několika energetických a průmyslových tématech, která hostí Nick Sciple identifikoval v David's Skladový poradce a Porušovatelé pravidel výběry.

vzít dvě interaktivní videohry

Chcete-li zachytit celé epizody všech bezplatných podcastů The Motley Fool, podívejte se do našeho centra podcastů . Chcete-li začít investovat, podívejte se na našeho rychlého průvodce investováním do akcií . Celý přepis následuje po videu.

Toto video bylo natočeno 11. února 2021.





Nick Sciple: Vítejte v Zaměření na průmysl . Jsem Nick Sciple. Tento týden jsem nadšený, že mohu přivítat speciálního hosta, Davida Gardnera. David je spolupředseda a šéf The Motley Fool's Porušovač pravidel a hostitel The Motley Fool Rule Breaker Investování podcast. Dnes se k nám připojuje, aby diskutoval o svém přístupu k investování a o tom, jak jej v průběhu let používal k výběru energetických a průmyslových akcií. Davide, děkuji, že jsi se ke mně přidal.

David Gardner: Je mi potěšením, Nicku, a opravdu oceňuji tvé zaměření na energetiku a průmysl, protože i když jsem často dělal více práce s výběrem společností pro videohry [smích] nebo hraním na internetu, pravdou je, že už roky a roky mě baví hledat ve vašich oblastech a snažíte se najít nějaké skvělé společnosti. Nemusí být všechny pravdivé Porušovatelé pravidel , Vím, že o tom budeme mluvit, ale myslím, že jsou to skvělé společnosti. To jsou důležité oblasti naší společnosti, nemluvě o akciovém trhu. Opravdu si vážím toho, že se zde soustředíte, a děkuji, že jste se mnou byli.



Sciple: Ano. Jsem nadšený, že tě tu mám. Pokud jde o Davida, všichni jsme opravdoví generalisté. Tady v The Motley Fool věnujeme pozornost věcem, které se dějí na celém akciovém trhu. Myslím, že nám to pomáhá být lepšími analytiky. Takže máme naplánovaný skvělý rozhovor. Vytáhl jsem čtyři energetická a industriální témata, která se objevují v Davidových výběrech Skladový poradce a Porušovatelé pravidel . Ale než se dostaneme k těm jednotlivým akciím, chtěl jsem jen trochu zarámovat rozhovor a pohovořit o Davidově přístupu k investování. Hned na úvod, Davide, kdybyste měl jednou větou vysvětlit svůj přístup k investování, jak byste to udělal?

Gardner: Snažím se najít dokonalost, kupovat dokonalost a časem k dokonalosti přidávat, prodávám průměrnost. Takhle investuji.

Sciple: To jo. Velmi jednoduchý přístup. Najděte nejlepší transformační společnosti, dostaňte se tam brzy, držte je dlouhodobě, držte je déle než kdokoli jiný. Co v těch společnostech hledáte? Vydal jsi svých šest příznaků a Porušovač pravidel. Proč jsou pro vás tato kritéria důležitá? Jaká jsou tato kritéria?



Gardner: Ano, máme šest vlastností, které hledáme v akciích, které kupujeme, nebo v mém případě doporučujeme Porušovatelé pravidel a Skladový poradce členů. Opravdu krátký kurz. Projdeme tu šest opravdu rychle, Nicku. První z nich je špičkový pes a první hybatel v důležitém rozvíjejícím se odvětví. Takže přemýšlíte o energetice a průmyslových odvětvích, zatímco můžete přemýšlet o některých starších odvětvích, která existují již dlouho a dokud nezačnete přemýšlet například o solární energii. Přemýšlíte o tom, jaké důležité a vznikající odvětví to je. Pokud v tomto rybníku lovíte, pokud všechny své investice zaměříte pouze na špičkové psy a první tahouny v důležitých rozvíjejících se odvětvích, budete mít mimochodem slušný podíl poražených, protože nebudete mít pokaždé pravdu. , ale vítězové vyhrají tak úžasně, alespoň mám takovou zkušenost, že budete potěšeni. To je číslo 1 a ze šesti vlastností si myslím, že je to nejdůležitější.

Č. 2, hledáme udržitelnou konkurenční výhodu. Nicku, právě jsi se zmínil, že jsem se snažil nakoupit akcie před většinou a držet je po všech ostatních. Pokud použijete tento přístup, zatraceně lépe budete mít v této společnosti konkurenční, udržitelnou výhodu, protože ji držíte roky, ne-li desetiletí. Vždy hledáme společnosti, které jich mají nejvíce, jak Warren Buffet často říkal na hradě o jejich ziscích a možnostech.

Č. 3, milujeme akcie, které mají vynikající minulé zhodnocení ceny. Tohle je něco, co může některé lidi oklamat, protože slyšeli kupovat levně, prodávat draze. Ale podle mých zkušeností, když společnosti vyhrávají a akciový trh si to uvědomuje, za předpokladu, že se to všechno nezastaví. Když se podíváte na důležitá rozvíjející se odvětví, obvykle tomu tak není. Jste opravdu dobře odměněni za to, že jste pokračovali a skočili do rozjetého vlaku. Není skvělé kupovat akcie, které se za posledních šest týdnů zdvojnásobily. Přesně to jsem udělal, když jsem poprvé doporučil Amazonka v roce 1997. V předchozích šesti týdnech se to zdvojnásobilo, ale moudřejšíma staršíma očima jsem se dozvěděl, že je to vlastně skvělá známka úspěchu, která pravděpodobně přetrvá. Ale někteří další lidé by to brali jako důvod, proč akcie nekoupit. Myslí si, že to přehlédli, zakotví na předchozí ceně atd. To je číslo 3.

Č. 4 je dobrý management, chytré zázemí. Je to o lidech. Myslím, že spousta z nás v Bláznu to ví. Důležitost kultur, do kultur investujete stejně jako do čehokoli jiného. Obvykle přežívají produkty a dokonce i lidi, ale lidé jsou ti, kdo budují kultury. Kdo do té společnosti také investuje? Jací venture kapitalisté? To je jeden z důvodů, proč milujeme společnosti vedené zakladateli The Motley Fools, protože jsou to lidé.

Č. 5, miluji dobré značky, zejména spotřebitelské. To je případ některých průmyslových odvětví. Jiní jsou však velmi B2B nebo jsou daleko od spotřebitele. Značka nedává smysl v každém případě, ale zatraceně, když najdete značku, která je pro mě z definice slibem, který společnost dává každý den a musí tento slib splnit, Amazon vám tuto věc musí dodat v rámci 48 hodin nebo tak, jinak jim přestanete věřit. Starbucks potřebuje na západním pobřeží ochutnat totéž, co dnes dělá na východním pobřeží jakékoli země. Společnosti, které to dělají ve velkém, jsou opravdu mocné. Jaká je nejlepší největší značka na světě? Také nejlepší největší společnost? To bude Jablko . Tyto věci nejsou náhodné. Ty věci spolu přímo souvisí.

Konečně, č. 6, hledáme společnosti, o kterých si každý myslí, že jsou nadhodnocené. Důvod, proč to funguje, je ten, že velká část světa se bude dívat na společnosti v raném stádiu a bude si myslet, že je to šíleně předražené. Nemají žádné zisky. Lidé to roky a roky říkali o některých z našich nejlepších výběrů akcií. Ale pokud si všichni myslí, že jsou předražení a akcie ve skutečnosti nikdo nekupuje, protože tyto společnosti v průběhu času uspěly, skončí to tak, že tyto skeptiky převedou nejen v zákaznících, ale často i v akcionářích. To je stěna obav, že tyto druhy společností šplhají přesčas. To je šest vlastností, které hledáme Porušovač pravidel zásoby. Pokud najdu všech šest, budu mít z vyhlídek této společnosti skvělý pocit. Ale i když najdu jen tři nebo čtyři z nich, obvykle to stačí na to, abych vážně uvažoval o nákupu akcií nebo doporučil někomu jinému, aby udělal totéž.

Sciple: Že jo. Davide, dříve jsi zmínil, jak důležitý je důležitý rozvíjející se průmysl, špičkový pes v oboru, jako je tento. Do jisté míry předpovídáte, že se toto odvětví stane průlomovým. Zmínil jste, že budete mít svůj spravedlivý podíl na předpovědích, které nevyjdou správně, a můžete mít svůj spravedlivý podíl na poražených. To se týká toho, jak sestavujete své portfolio. Když nakupujete akcie, jak rozdělujete pozice? Jak si myslíte o nevyhnutelnosti toho, že některé z vašich rozhodnutí budou špatné s tím, jak strukturujete své portfolio a skládáte je dohromady?

Gardner: No, myslím, že je to opravdu důležité, protože to je nakonec to, co všichni děláme. Tady nebo tam můžete najít vítěznou akcii, nebo můžete mít spoustu poražených, což jsem měl určitě také. Ale o ty nejde, jde o portfolio, jde o to, co budujete. Jen zmíním pro každého, kdo má rád podcasty, a já si to určitě užívám Zaměření na průmysl Já sám jsem tomu před pár týdny věnoval podcast, bylo to vydání z 13. ledna Rule Breaker Investování. Je to oprávněné Šest principů portfolia porušujících pravidla. Možná začnete zjišťovat, že mám rád seznamy šesti zásad. Nicku, teď to nebudeme probírat, ale vyberu jednu z nich jako ukázku. To je vaše číslo spánku.

Někteří z nás znají společnost s číslem spánku, která vyrábí matrace, a vy se můžete zapojit do jiného prostředí než váš manžel. V dnešní době si můžete vytočit matrace, aby byla pro vás ta správná tvrdost. No, myslím, že totéž by v tomto ohledu mělo platit o portfoliích. Zde je to, co myslím tím, jaké je vaše číslo spánku. Vaše číslo spánku v kontextu investování je procento vaší celkové alokace, které byste kdy dali maximálně jedné akcii. Jinými slovy, pokud dovolíte svým vítězům běžet, což je velká část mého stylu investování, jak velký, jak velký díl koláče, jak velký plátek byste chtěli, aby váš největší plátek vůbec dostal? Pro některé z nás jsou tato čísla radikálně odlišná. Rychlé příklady. Spánek u většiny podílových fondů je dnes asi jedna. Většina podílových fondů vlastnila stovky, desítky nebo stovky akcií a nedovolují, aby jejich procento alokace vzrostlo mnohem více než 1 % nebo v některých případech 5 %. To jsou velmi nízká čísla spánku. Důvod, proč říkám spánek, je ten, že je to všechno o spánku v noci. Co největšího jste nechali něco dosáhnout, než začnete ztrácet spánek? Navrhoval bych, abyste to své portfolio nenechali projít.

Doufám, že tento princip je něčím, čím je každý člověk jiný. Tvoje číslo je pravděpodobně jiné než moje, Nicku. Řekl bych, že moje vlastní číslo je velmi vysoké. Mně je pravděpodobně 80. To zní většině lidí nezodpovědně, dokud nezačnete přemýšlet o spoustě lidí, kteří jsou podnikatelé jako já a my všichni jsme akcionáři naší společnosti The Motley Fool. Pro mě je moje vlastní čisté jmění mnohem více vázáno na akcie The Motley Fool's a jak to funguje než moje portfolio. V jistém smyslu jsem jedním z těch zakladatelů. Můj bratr Tom je také takový. Vím, že někteří z nás, kteří právě poslouchají, se mohou přímo týkat nás. To je obrovská část našeho čistého jmění a jsem s tím spokojený. Ale mnoho lidí by nebylo. Máte mnoho investičních poradců, kteří se snaží přimět lidi, aby prodali své akcie a dostali tyto pozice dolů. V minulosti jsem také zaznamenal nárůst akcií, jako AOL v 90. letech, a staly se velkou součástí mého čistého jmění. To mi vyhovuje. Je to trochu více mentalita rizikového kapitálu. Ale každopádně operativní otázka, jaké je vaše číslo spánku, by vám měla pomoci při tvorbě vašeho portfolia.

Sciple: Davide, tohle není otázka, kterou jsem plánoval, ale tvoje odpověď mě přiměla trochu se nad tím zamyslet. Jaký je pro tebe optimismus důležitý pro investování? Když se dostanete na opravdu velkou pozici, je to myšlenka, že, bože, o tyto zisky přijdu, půjdou pryč, nebo o kterých jste mluvil, jsou hrubě nadhodnocené finančními médii. Je to stejná myšlenka, že to nemůže být lepší. Je to tak dobré, jak to jen může být. Jak důležitý je optimismus a pouhé přesvědčení, že se to bude stále zlepšovat, než přemýšlíte o nákupu akcií?

Gardner: No, myslím, že všechno je kontextuální, Nicku, takže bych řekl, že to platí o mnoha mých oblíbených věcech na světě. Stále stoupají. Přemýšlejme jen o akciovém trhu. Podívej se na S&P 500 za poslední století stále stoupá. Co si myslím, že se stane v příštím století? Ta samá věc. Proč, existuje mnoho faktorů, proč trh v průběhu času stoupá, ale tím největším je prostě lidská vynalézavost. Všichni tvrdě pracujeme. Většina naší země je v soukromém sektoru, nikoli ve veřejném sektoru. Všichni tvrdě pracujeme, firmy se snaží dodávat lepší produkt nebo službu, aby byli spotřebitelé spokojení, přidali radost do jejich životů a aby se stali fanoušky toho, co děláme, a rozvíjeli to. Určitě to cítíme v The Motley Fool a jsme tak vděční, že si myslíme, že váš podcast právě teď poslouchá tolik lidí. To je pro mě tak vzrušující, že oslovujeme lidi. Hodně věcí roste, ale ne všechno roste.

Některé z módních akcií posledních několika týdnů, které mají neuvěřitelné pohyby, jsou velmi dočasné. Nemyslím si, že například tyto druhy společností budou růst věčně. To je velmi krátkodobý jev. Myslím, že musíte rozlišit, co je trvalé a co udržitelné, od věcí, které nejsou. Ale jakmile najdete věci, které jsou trvalé a udržitelné a které jsou orientované na růst a přidávají světu hodnotu, právě tam chceme zapřáhnout naše portfolio k těmto hvězdám. O to jsem se snažil celý život. Takže ano, jsem rozhodně optimistický člověk. Nemusíte být optimista, aby vás The Motley Fool najala. Máme spoustu realistů. Pravděpodobně máme také málo pesimistů, ale myslím si, že z větší části je svět pro ty, kdo to dělají, a ti, kdo to dělají, jsou ti, kdo říkají, ano, myslím, že můžeme, a obvykle to dělají. Myslím, že to je skutečně operativní podmínka úspěchu v podnikání a pro akcie, které nakupujeme.

Sciple: Davide, myslím, že je to skvělý odrazový můstek, když se přesuneme k některým z těchto témat a energetických průmyslových odvětví, o kterých jsme mluvili dříve, dříve jsem řekl, že jsem vybral čtyři z nich. První, o čem jsem chtěl mluvit, jsou železnice. Již dříve jsme hovořili o důležitosti důležitého vznikajícího odvětví. Nemohli byste si představit odvětví, které se rozvíjí méně než železnice. 50. léta 19. století byla železniční bublinou. Proč toto odvětví zapadá do vašeho vesmíru akcií, které vás zajímají?

Gardner: No, nejprve ze všeho, Nicku, chci vám poděkovat za to, že jste si prohlédl všechny různé industriální a energetické tipy, které jsem vytvořil, a seskupil je do několika témat. Jsou to vlastně vaše témata, která jste vymysleli. Ale určitě s nimi souhlasím. Vkládáte zvláštní péči, kterou nevkládám, protože nepřemýšlím o trendech nebo odvětvích. Nikdy jsem se o sektory jako investor opravdu nezajímal. Opravdu přemýšlím o společnostech, jako o společnosti samotné, na kterou se díváme. Chci být spoluvlastníkem té společnosti, ne té druhé. Ale pak se začnou seskupovat do nějakých témat a vy jste je identifikovali. První, železnice. Ano, miluji železnice. Mě osobně vždycky bavilo jezdit vlakem. Pamatuji si, že jsem byl malým dítětem s nočními vlaky z Washingtonu DC, kde jsme vyrostli, na severovýchod, Vermonter. Miluju deskové hry, spousta deskových her má mezi tématy vláčky. Jednoduché hry jako Jízdenka nebo mnohem složitější hry.

Vždy jsem byl fanouškem železnic, ale myslím, že důvodem, proč to bylo skvělé místo pro investice, je to, že je nadčasové. Je to jako s pivem. Železnice tu nejsou zdaleka tak dlouho jako pivo, ale v tuto chvíli je to jedna z věcí, které si můžete představit, že zůstanou na místě po zbytek naší civilizace, takže ty nadčasové podniky mám opravdu rád. Určitě, pár z nich, můžeme mluvit o jedné nebo dvou z těchto společností, ale mě se prostě líbí jejich umístění. Zmíním se také, že se jedná o oligopoly, takže máte jen několik velkých hráčů, a tak můžete vlastnit celé odvětví s několika výběry akcií. Jen si myslím, že je to skvělé odvětví, do kterého se dá investovat. Je to stále tak levný způsob, jak přesunout věci z bodu A do bodu B, v porovnání s mnoha jinými způsoby, jak to v dnešní době udělat.

jak vypočítat celkový roční příjem

Sciple: Jo, další věc, na kterou je třeba myslet, je energetická účinnost. Hodně lidí mluvilo o emisích a těch věcech. Když jste o tom mluvili, jen kvůli obrovskému množství zboží, které můžete přepravovat po železnici, a energetické účinnosti, kterou můžete získat, nenajdete v dohledné době náhradu. Nemluvě o tom, že si nemyslím, že to někdo v dohledné době postaví na žádnou novou železniční trať, alespoň ne v neuvěřitelném měřítku, které jsme vybudovali po celé zemi. Máme za sebou 100 let budování těchto věcí a dalších sto let zavádění této infrastruktury.

Gardner: Je to skvělá pointa, pokud Elon nezačne páchnout pod zemí a nevytvoří všechny bláznivé věci. Ale i do toho budeme investovat. Opravdu se mi líbí tvůj názor, Nicku, že je to nadčasová záležitost. Tyto stopy byly vytyčeny a chlapče, máme jako společnost každý den prospěch z energetické účinnosti a levnosti dopravy, kterou tato úžasná síť vybudovala nejen pro naši zemi, ale po celém světě.

Sciple: Ano, takže možná budeme mluvit o jedné z těch společností. Kanadská národní železnice je na vaší rychlé kartě, byl poprvé doporučen v Skladový poradce, Březen 2008. Myslím, že je to zajímavá doba, protože když se zamyslíte nad rokem 2008, ekonomikou na velmi nízké úrovni, železnice mohou mít tendenci být vystaveny tomu, co se v ekonomice děje. Jsou v podstatě tam, kde se obchoduje, a tak jsou obchodu vystaveni. Proč vám to vyskočilo jako příležitost v té době, kdy na trhu panovala velká volatilita?

Gardner: No, jsem si docela jistý, je to právě asi před 13 lety, takže se musím přiznat, že si přesně nepamatuji, kde jsem myslel. Řeknu, že to byl březen 2008, věci se začaly zhoršovat. Nebyli jsme tak blízko jako dno Velké recese v roce 2008, 2009, tam byly rané dny. Ale často se jen koukám, co je to za společnost, kterou bych chtěl doporučit. Nemyslím si, že jsem se snažil předem načasovat velký výpadek nebo tak něco. Znovu jsem přemýšlel o tom, co jsem řekl dříve, co má smysl, co je nadčasové a co je dobré pro svět. Jen o všudypřítomném brandingu by se asi dalo říci něco jiného. Vidím železniční vozy CN, kanadské národní, tady po celé Severní Americe. Díval jsem se na finance, to je vždy opravdu důležité. Už si přesně nepamatuji, co jsem viděl před 13 lety. Jsem opravdu rád, že o tom přemýšlím, a Nicku, je to díky práci, kterou jsi odvedl, ale vidím, že akcie vzrostly o 462 %. Od té doby se trh zvýšil o 286 %. Není to úžasné, že jsme o 175 % vyšší než průměr trhu. Pokud jste si právě koupili S&P 500, měli byste si koupit a vlastnit Canadian Natural, který také vyplácí dividendu a já to na dalších 13 let miluji.

Sciple: Ano. Na myšlence železnice se mi líbí, že je to jen jedna z věcí jako: Mám železnici, je to přímo u kanceláře a Alexandrie, kancelář Motley Fool. Můžete sledovat, jak železnice projíždí každý den a převáží jen nespočetné množství zboží. To je jedna z těch společností, kde když se každý den jen podíváte z okna, když jede železnice, nebo jen posloucháte, myslím, že obchod je stále v pořádku. Pak je tu pár podniků, které to tak mají. Chtěl jsem přejít k druhému tématu, hromadě různých průmyslových výklenků, o kterých si myslím, že byste je mohli oslovit ze svého vesmíru akcií. Ale myslím, že ten, který byl pro mě nejzajímavější, je odpad. V kategorii odpadků byly dvě různé společnosti. Chci mluvit o obou, ale proč je v David Gardner odpad Porušovač pravidel vesmír? Proč je to něco, co vám naskakuje?

Gardner: To jo. No, v první řadě se toho musíme zbavit. Musíme to shromáždit, musíme to zpracovat. Jeden z mých největších naštvaných mazlíčků ze všech a udělal jsem celé podcasty jen kolem mazlíčků. Ale jedním z mých největších je odhazování odpadků, myslím si, že nikdo nemá žádnou omluvu pro odpadky. Je mi jedno, z jaké jsi kultury, v jaké jsi čtvrti, myslím, že tam je nula. V mé mysli vám není dovoleno odhazovat odpadky. Vždycky se mi líbilo, když jsem viděl pokutu 500 dolarů, pokud jste odpadky. Nejsem si jistý, že za to bude někdo někdy obviněn, ale opravdu, opravdu nemám rád odpadky a odpadky. Líbí se mi, že to tam uklízíme za účelem zisku. Společnosti, které zmiňujete, jsou prostě skvělé společnosti. Není to úžasné myslet si, že žijeme ve světě, kde lidé chodí každý den do práce uklízet pro ostatní a dostávají za to zaplaceno a vlastně dost na to, aby mohli vyplácet dividendy a časem vyrůstat skvělé společnosti? Jsem za to opravdu vděčný. Myslím, Nicku, uvědomuji si, že to nezní tak vzrušující. Není to jako biotechnologická genomika. Mluvíme o odpadcích. Ale já jsem o tom, co je lepší svět? Jaký je svět, ve kterém ty a já chceme žít? V minulosti jsem často říkal, aby vaše portfolio odráželo vaši nejlepší vizi naší budoucnosti. No, jistě, oblast, výklenek, o kterém se zmiňujete, že preferuji, je čistší svět. Tyto společnosti to dělají.

Sciple: To jo. První z nich je Nakládání s odpady . Druhý nejnovější rec mezi společnostmi, budeme hovořit o doporučeném v červnu 2019. Jedna z největších společností zabývajících se recyklací odpadů na světě ovládá asi 20 % trhu. To vám může dát pryč 20 % trhu v odvětví, které je naprosto nezbytné. Ale co vás napadá o nakládání s odpady jako o akciích pro lidi, kteří investují?

Gardner: Ano, všechny tyto věci jsou pravdivé. To logo WM na kamionech v mém okolí, ve vašem okolí a také u mnoha dalších lidí, opravdu si myslím, že společnost byla [...] sama sebou v naší společnosti a myslím, že je opravdu dobře chráněna před konkurencí ve smyslu práci, kterou lidé obecně dělat nechtějí, a dělá ji ve velkém. Myslím, že to má ten značkový kus. Uvědomuji si, že to jsou trochu všechny tyto věci, ne jako Apple nebo Netflix značka. Ale popravdě, odpadové hospodářství také není moje oblíbená fráze, kterou říkám, koupili jste si WM, myslím, že stojí za to opravdu respektovat to, co udělali. Myslím, že Wayne Huizenga, mimochodem, byl jedním ze spoluzakladatelů a tenhle komediální chlapík nakonec vlastnil všechny sportovní týmy na Floridě a kromě toho odvedl spoustu dobré práce. Už není mezi námi, ale je součástí jeho odkazu, který mi připomíná, že tyto společnosti často vytvářejí skutečné vizionářské typy lidí. Udělat to před desítkami let a tato společnost dnes prosperovat je skvělým znamením. Jsou to velký pes a myslím, že za nalezení těchto společností jsme všichni dobře odměněni. Zmíním se, Nicku, ještě jednou díky vaší píli, že akcie nebyly skvělé. Je to v podstatě ploché s tím, kde jsem to doporučoval v červnu 2019. Blížíme se téměř dva roky a trh vzrostl o 35 % a my jsme na stejné úrovni. To je pro mě zklamání. Ale víš co? Ne všechno vždy vyhrává nebo vítězí. Mám rád tento druh společnosti na několik příštích desetiletí.

Sciple: Myslím, že poptávka po službách, které poskytují, v dohledné době neklesne, takže uvidíme, co bude s touto společností dál. Ta druhá, kterou mi vyskočili v podsektoru odpadků, byla společnost, o které jsem nikdy neslyšel, a tak jsem se začal připravovat na tento podcast. To je Drahé ingredience , ticker DAR. Davide, jak jsi našel tuto společnost?

jak funguje hedgeový fond

Gardner: Jsem rád, že ses zeptal. Tuto společnost jsem našel v roce 2012. Jedna z mých oblíbených věcí na The Motley Fool, kterou jsem pomáhal vytvořit, jsou Motley Fool CAPS. Předpokládám, že mnoho našich posluchačů podcastů bude znát a mnoho našich Motley Fool Live fanoušci budou znát, ale ne všichni. Jen to chci objasnit caps.fool.com je bezplatná stránka na internetu, je součástí The Motley Fool a můžete přijít a hodnotit akcie. Můžete dát akciím palec nahoru, protože si myslíte, že akcie porazí trh, nebo dát palec dolů. Někdy, pokud máte špatnou spotřebitelskou zkušenost, jako když jste někde čekali příliš dlouho ve frontě, můžete přejít přímo na CAPS a dát palec dolů a já se cítím lépe. Ale vy nakonec voláte o akciích. Myslíte si, že porazí trh nebo trh ztratí? Ať tak či onak, rádi bychom od vás slyšeli. Postupem času k tomu přispělo mnoho lidí. Dostanete hodnocení, dostanete skóre proti všem ostatním, kteří hrají CAPS. Je to návyková hra pro lidi, kteří opravdu milují akciový trh. No, jedna z malých vlastností CAPS, Nicku, je, že získáte akci dne. Je tu jen nová společnost, symbol každý den, pokud se podíváte na svou stránku CAPS, pokud se zaregistrujete do CAPS.

Takže jsem to v průběhu let použil k vytvoření seznamu společností, o kterých jsem neslyšel, které jsem mohl dále zkoumat, a ty jsem v průběhu času zavolal. Velká část mého výzkumného procesu spočívá v procházení mých doporučení CAPS Stock of the Day. Opět, toto je jen služba, která navrhuje akcie, o kterých si myslí, že bych mohl mít zájem, a Darling Ingredients, dříve téhož roku 2012, se objevily na mém radaru. Díval jsem se na to a taky jsem o tom nikdy neslyšel. Ale Nicku, máš něco málo o podnikání, aby bylo jasné, proč bychom to možná všichni neudělali, protože tato společnost existuje již více než 100 let.

Sciple: Ano, je předním poskytovatelem řešení pro zpracování, recyklaci a využití pro potravinářský průmysl v zemi. Zpracovává 10 % světových nepoživatelných vedlejších masných produktů a je největším sběratelem a zpracovatelem použitého kuchyňského oleje v Severní Americe. Dobře.

Gardner: Neuvěřitelný.

Sciple: Slyšíte ten popis. Proč je to něco, do čeho by lidé měli být nadšeni z investování, a jaký je zde investiční případ?

Gardner: No, je to ve stejném výklenku, o kterém jsme mluvili, čištění světa. Ve skutečnosti zde máte skvělou statistiku, o které jste mě předem informovali. Zapomněl jsem na to, ale v podstatě na každou libru vyrobeného masa připadá jedna libra vyrobeného nepoživatelného masa. co s tím uděláme? A co všechen ten kuchyňský olej? Jedná se o společnost, která pomáhá s úklidem restaurací, kuchyní, jatek. Je to jedna z těch společností, o kterých byste jinak neslyšeli, pokud nejste fanoušek akciového trhu a možná Motley Fool Skladový poradce člena, protože členové vlastnili akcie, pokud nás poslouchali před devíti lety po dobu devíti let a stále přibývají. Skončilo to jako docela dobrý umělec. Velmi šťastný. Z toho mám vždy dobrý pocit, když porážíme trh. Ale z mého pohledu je to jedna z těch společností, o kterých většina lidí nikdy neslyšela, Darling Ingredients, symbol DAR. Ale to jsou některé z mých oblíbených akcií k nalezení, zvláště když dlouhodobě překonávají trh.

Sciple: Jo, Davide, jen jsem ti chtěl dát pár čísel. Součástí opravdu vzrušující práce pro Darling Ingredients je, že berou všechny tyto vedlejší produkty a můžete je použít k výrobě různých přísad. Jednou z věcí, které mají, je, že vlastní 50% podíl ve společnosti Diamond Green Diesel, což je partnerství s Valero , jedné z největších rafinérií na světě. Zde ve Spojených státech vyrábí naftu z obnovitelných zdrojů, nejekonomičtější zařízení v USA, největší v USA, druhé největší na světě. V době, kdy David poprvé doporučoval tuto zásobu, byla dodatečná výrobní kapacita 160 milionů galonů ročně. V roce 2021 mají v plánu rozšířit tuto výrobní kapacitu na 675 milionů galonů ročně v roce 2021, čímž ji zvýší o dalších 400 milionů. Také se podívali do roku 2023, plánují otevřít nové zařízení v roce 2023, kde chtějí zvýšit svou celkovou roční produkci na 1,2 miliardy galonů obnovitelné nafty. To je téměř 10krát od doby, kdy toto zařízení před téměř 10 lety poprvé vyvinuli. Je to opravdu neuvěřitelný růst. Něco málo přes 10 let, kdykoli je toto zařízení hotové, takže prostě neuvěřitelný růst. Můžeme si jen představovat, a je zřejmé, že jde o obrovský posun směrem k ekologičtějším palivům, že do budoucna bude mnohem větší poptávka po tomto typu obnovitelné nafty. Společnost, která měla hodně úspěchů, hodně rostla, ale vypadá to, že je před námi ještě další růst ve výklenku, o kterém si nemyslím, že jim někdo vezme trh s hovězím lojem.

Gardner: To je součástí krásy velké průmyslové společnosti. Dělají něco, co je těžké. Může to být nižší marže, je to často neatraktivní, ale zatraceně, když to dělají a dělají to dobře, poskytují společnosti skutečnou hodnotu. Mohou být přehlédnuty, rozhodně nejsou v žádném horkém seznamu zásob. Ještě jedna věc, kterou musím říci o Darling Ingredients, Nicku, je, že kdybychom spolu vedli tento rozhovor před rokem, nebyl bych z Darling Ingredients tak šťastný, protože akcie, které jsme drželi sedm let od roku 2012 do roku 2019 to bylo v podstatě ploché, když jsem to poprvé doporučil. Se vším uznáním je to nyní trojnásobek. Nyní více než ztrojnásobil naše peníze a o devět let později porazil zdejší trh. Ale všechno to ocenění, které se stalo za posledních 12 měsíců. Vždy chci všem svým bláznům připomenout, že musíte často projevovat obrovskou trpělivost, než získáte svůj velký výnos. Viděli jsme to u společností s mnohem větším profilem. Tesla šel stranou od roku 2014 do roku 19 na pět let. Tesla, nejžhavější akcie všech lidí neudělaly nic, za tu dobu byla daleko za trhem a pak explodovala. Darling má podobně vypadající tabulku. Není to tak velkolepé jako Tesla, ale Darling se za posledních osm měsíců ztrojnásobil, a to jsou všechny naše návraty o devět let později.

Sciple: Davide, zmínil jste Teslu, takže zde přestanu fungovat v našich tématech a budu hovořit o inovátorech ve vyspělých průmyslových odvětvích a myslím, že Tesla tomu rozhodně odpovídá. Když jste poprvé doporučovali Teslu v listopadu 2011, byla to velmi, velmi odlišná společnost než dnes. Teze je, že je to před Model S. Dostanou nás Model S ze dveří a konečně budou mít auto pro větší počet lidí než Roadster. Jak se změnilo vaše vnímání Tesly od prvního doporučení? Ušlo to dlouhou cestu.

Gardner: Každý z nás má své vnímání neustále, pravděpodobně jsme to museli revidovat o Tesle v průběhu téměř 10 let, které jsme měli jako doporučení. Je to společnost, která měla několik klíčových zásad. Dříve, Nicku, jsme prošli šesti rysy Porušovatelé pravidel skladem. Jedním z nich byl špičkový pes a první hybatel v důležitém rozvíjejícím se odvětví. Elektromobily, když mluvíte o měřítku, a pak jste mluvili o čtvrtém rysu, dobrém řízení, chytrém zázemí. Máte Elona Muska, který vyrábí elektrické auto, to mi před 10 lety připadalo jako dobrá vyhlídka. Rozhodně to předčilo mé nejdivočejší sny. V tuto chvíli je jeho hodnota 127krát vyšší od našeho prvního výběru. Přál bych si, aby hodnota jakékoli akcie vzrostla 10krát za 10 let, natož 127. Je to v některých ohledech potvrzení přístupu, o kterém jsem poprvé slyšel v roce 1998 a naše kniha Porušovatelé pravidel, tvůrci pravidel, kde jsem vyložil různých šest principů, které jsme společně sdíleli v tomto podcastu. Když se podíváte na společnosti, které narušují status quo, které přinášejí úžasné inovace, a máte vizionářské vůdce, Elon není můj oblíbený typ vůdce. Je spousta věcí, které na něm hluboce obdivuji, jsou tu také některé věci, které mají stále otázky ohledně Elona. Ale pravdou je, že net-net, byl to divoce produktivní, neuvěřitelně cenný, myslím, Američan v tomto bodě svého života. Myslet si, že Tesla byla postavena na americké půdě a že celý svět je obrácen k elektromobilům, a pak je tu řada dalších věcí, na kterých se Tesla podílí, stejně jako solární, to je neuvěřitelný příběh a jsem tak šťastný, že Pestrý blázen Porušovač pravidel členů, ať už jste o tom od nás slyšeli před rokem nebo před 10 lety, v závislosti na tom, jak dlouho jste členem, pokud tyto akcie vlastníte po nějakou dobu, jste potěšeni a je to v mnoha ohledech pozitivní důkaz přístupu, o kterém mluvíme více než 20 let.

Sciple: Jo, když Tesla vstoupila na veřejnost, chci říct, že to byla první automobilka, která vstoupila na burzu v USA po desetiletích, v té době se vrátila možná 50 a více let, což souvisí s tím, o čem jste dříve mluvil, možná možná FADS a podobné věci. . Nyní se na trhu s elektrickými vozidly objevují všechny druhy společností. Co říkáte na všechny ty povýšence, kteří přicházejí možná napadnout Teslu, mnoho lidí je nadšených z investic do těchto společností. Kde se tito postaví vzhledem k tomu, že jste nadšení z investic --

Gardner: To je skvělá otázka, Nicku. Společnost jako Mikuláše například mě to moc nezajímá. Mám rád společnosti, které skutečně mají produkty na světě. Máte pravdu, Teslu jsme doporučovali před uvedením Modelu S v platnost, takže to byla malá naděje do budoucna. Ale už vyrobili nádherné sportovní auto a bylo jasné, že technologie funguje a sám Elon Musk mi dává velkou důvěru, že se budou dít zvláštní věci. Nemusím nutně vidět, že v mnoha start-upech nových aut je hodně „já taky“. Kdo se zde stane konečným vítězem? Jsem si docela jistý, že Tesla bude konečným vítězem. Vůle BMW , Mercedes [ Daimler ] a GM podaří převrátit své modely a stát se konečnými vítězi? Uvidíme, doufám, že ano, kvůli nim. A co třetí a čtvrtá úroveň? Někdy Warren Buffett mluví o třech Já každého cyklu, jednom z mých oblíbených Buffet [...], třech Já každého cyklu. Za prvé, je tu inovátor, to je já č. 1. Za druhé, tento přichází na řadu jako další, imitátor. Samozřejmě napodobování inovace. Pak je třetí já každého cyklu idiot. I když je to [smích] pejorativní termín a trochu se tím i bavím, ale spousta lidí se také objevuje v pozdějších fázích rally. Zvláště pokud používají SPAC k financování toho, co dělají, aktivně se ptám, zda se zhmotní v něco skutečného významu.

Ale vím jednu věc, jen se budu soustředit, doufám, že vy také, na hledání dokonalosti, kupování dokonalosti a přidávání přesčasů k dokonalosti a prodávání průměrnosti. Nemohu mluvit o tom, kdo nakonec vyhraje nebo prohraje. Ale do těch, do kterých investuji, věřím v jejich výhry. Také bych chtěl říci, že miluji inovace a miluji, když přijdou společnosti a napadnou a vymyslí něco ještě lepšího. V žádném případě se nesnažím přemlouvat někoho, kdo chce soutěžit s Teslou. Pokud můžete soutěžit s Teslou a prosadit se, oslavuji to a je to lepší svět a doufám, že jsem do vás také investoval.

Sciple: Ano, zmínil jsem se, že toto téma jsou inovátoři a vyspělá odvětví. Další společností, která tomu odpovídá, je Protolaby , to je PRLB, v tom je ticker. Zapadá to do této diskuse, kterou vedeme o FADS, protože myslím, že dobře zdokumentovaný v roce 2014 cyklus humbuku v oblasti výroby aditiv pro 3D tisk vyvrcholil. Proč pro vás v tomto prostoru vynikají Protolabs? Protože Protolabs je, myslím, v minulosti možná byly doporučeny nějaké další tři tiskové společnosti, Protolabs je jediná zbývající společnost.

Gardner: No, to se opravdu povedlo nejvíc. Myslím, že je spravedlivé říci, že v průběhu času mám tendenci prodávat, což je velmi zřídka a velmi zřídka, obvykle své poražené prodám, a dojdu k závěru, že po většině případů prohrají. zbytek světa. V mé síle je moje slabost, jak jsem řekl dříve, myslím, že velká část Porušovač pravidel investování, Nicku a všichni moji kolegové blázni, je to, že držíte a držíte a držíte. Právě jsme vyprávěli příběh Darling Ingredients a vy teď máte trojku, ale museli jste čekat osm let, než jste to dostali. Jsem tím poučen, ale myslím si, že pokud se nakonec rozhodnu, že společnost nevyhraje, nakonec prodám. Opět platí, že všichni ostatní již prodali. Ale to je v pořádku, protože mnohem častěji budete odměňováni tím, že budete držet vítěze, než když neprodáte poražené. Pokud to spočítáte a já to mám v reálném čase před členy Motley Fool už 27 let, uvidíte, že matematika bude divoce pracovat ve váš prospěch, aby všechno přehlušila. Překonávám své poražené.

Ale v tomto případě, když začnu rozhodovat o tom, zda se průmysl nebo svět změnil, Nicku, a dostanu tento konzulát o té či oné společnosti, prodám je. Už jsme to určitě udělali Porušovatelé pravidel a Skladový poradce. Protolabs skončilo jako společnost, která neustále prosperovala. Ve světě, kde spousta lidí soutěží o výrobu 3D tiskárny, tito lidé používali 3D tiskárny, aby vytvořili rychlé prototypy věcí přes noc a poslali vám jejich 3D verzi poštou, abyste jako marketingový člověk mohli na vaší firemní schůzce druhý den ráno ukažte, jaký je obal, který jste pro tento produkt zamýšleli. Můžete mít 3D vytištěný prototyp rychlého doručení přes noc, jako je FedEx předvést svůj nápad v hmatatelné podobě. To bylo ve světě inovací, za posledních 10 let jsme viděli více inovací než pravděpodobně za posledních 100 let dohromady. Můžete vidět, jak se této společnosti daří a skutečně se jí daří. Proto byl Protolabs a Porušovač pravidel a nadále zůstává a Porušovatel pravidel, a také to byla vítězná akcie.

Sciple: Dokázalo vyčnívat z davu. Pokud se jen podíváte na graf, dokázala masivně překonat mnohé z těchto jiných společností. V prostoru se však objevilo trochu obnoveného vzrušení kolem 3D tisku. Znám v ní Cathie Wood Investice ARK fond, který měl značné investice do 3D tisku. Jaká je vaše dnešní úroveň vzrušení z tohoto podsektoru?

Gardner: No, to se mi moc líbí, jistě. Dělá to hodně aditivní výroby, což je další fráze, kterou lidé používají k popisu 3D tisku. V podstatě pomocí tiskárny a ne jen vytisknout laserem vytištěný kus papíru s vašimi slovy, což si většina z nás myslela, když jsme mysleli na skvělý balíček v našich tiskárnách. Místo toho však tiskárny tisknou věci, které by mohly být doslova křídlem letadla. Může být vytištěn v kovu, může být vytištěn v plastu a může mít mnoho dalších podob. Lidská rasa je tak vynalézavá, že budeme pokračovat ve vymýšlení nových, efektivnějších způsobů, jak vyrábět věci a vyrábět nové věci. Opravdu se mi líbila myšlenka, že si nemůžete jen vytisknout zprávu o knize, ale v budoucnu vytisknout téměř cokoliv, pokud to bude dostatečně efektivní. Jistě, ne všechno se dá vytisknout. Zvětšení neřeší všechny problémy s lidským spojením. Líbí se mi, že máme Zoom in Motley Fool Live, Líbí se mi, že náš podcast oslovuje lidi. Existují také skutečné výhody tváří v tvář. Nechci zveličovat případ aditivní výroby, ale vždy jsem byl fanoušek. Tyto investice máme zavedené již dlouhou dobu a jistě se mi to v příštích 10 letech líbí.

Sciple: Absolutně. Poslední věc, o které jsem chtěl mluvit, je obnovitelná energie a opět dva velmi odlišné možnosti. Myslím, že spousta lidí by viděla, jak energie obnovy zapadá do tohoto vesmíru Rule Breaker, důležitého vznikajícího odvětví. Máme Energie NextEra a SolarEdge , utilita a výrobce komponent. Co si myslíte o obnovitelné energii jako investičním tématu? Poté si promluvte o rozdílech mezi těmito dvěma společnostmi a o způsobu, jakým se s tímto tématem zabývají.

Gardner: No, děkuji, že jsi to tak vzal, Nicku, chci říct, že nám ukazuješ, že jsou velké rozdíly. Je to tak velký průmysl a velká příležitost, že máte úplně jiné hráče, kteří dělají úplně jiné věci. Vše stále v rané fázi. Chci říct, že většina světové energie nadále pochází z fosilních paliv. Ale když se podíváme z budoucnosti zpět, jak můžete vy i já nedospět k závěru, že většina světové energie v budoucnosti bude pocházet ze slunce, které je nejvýkonnějším zdrojem v naší sluneční soustavě? Energie vždy byla, ale teprve nyní začínáme vyvíjet technologii, která ji dokáže využít spolu s lidským vědomím a pochopením toho, jak to udělat, aby to fungovalo, když jsme zvyklí kopat věci do země. Myslím, že je to pro mě tak samozřejmé místo, kam směřuje světová energie. Nejde to tam dostat najednou. V mnoha ohledech je to stále neefektivní. Potřebovalo nějakou vládní podporu, aby – Německo utratilo spoustu vlastních peněz na solární nebo větrné elektrárny.

Existuje mnoho dopředu myslících sil, které to učiní skutečným. Ale ano, ty dvě společnosti, které jste zmínil, NextEra Energy, americká společnost začínala jako Florida Power & Light. To je stále velká část byznysu, ale oni použili ten velký nástroj, ten velký nástroj na Floridě. Začali odlupovat část svých fondů a investovat do větru a investovat do solární energie. Převzal název NextEra Energy a symbol je NEE. Poprvé jsem to doporučil v lednu před dvěma lety. Máme to pár let. Jde o dvojnásobek, což vzhledem k tomu, že jde z velké části o užitek, to není vůbec špatný tah, s tou firmou jsme na trhu dobře. Dnes je NextEra Energy doslova světovým hráčem č. 1, pokud jde o zisk ve větrné a solární energii. Jak to můžeš nemilovat? Co tam nemilovat, a tak to milovat.

Pak na druhé straně máme izraelskou společnost, která vyrábí součást solárních panelů, a akcie byly dokonce lepší než NextEra Energy. Název společnosti je SolarEdge, symbol tickeru je SEDG. Pokud jste Motley Fool Skladový poradce Člene, pravděpodobně jste s tímto velmi spokojeni, protože jsme ho několikrát doporučili a znovu doporučili a zásoby v podstatě vzrostly. Ztrojnásobil se za krátkou dobu od září 2019. Opravdu krátce, když máte solární panel, na který se jednoho dne těším, tohle ještě v životě nemám, ale těším se na tohle. Když máte solární panel, shromažďuje stejnosměrný proud ze slunce, který je třeba přeměnit na střídavý ze stejnosměrného na střídavý, aby fungoval a napájel váš domov. Musíte mít střídače, které dokážou změnit tento stejnosměrný proud na střídavý proud. To je to, co produkty SolarEdge dělají. Na světě je jen pár společností, je to opět jakýsi oligopol. Toto je pro toto odvětví ještě brzké dny, ale jsou na obrovském objemu a jsou zde skutečným hráčem. Tady jsme, dvě zcela odlišné společnosti, NextEra Energy a SolarEdge. Oba dobře porážejí akciový trh a mají skvělou pozici, nejen před dvěma lety, ale myslím, že i v příštích dvou desetiletích.

Sciple: Správně, ano, takže oba ve svých konkrétních výklencích jsou oligopolní, velmi vysoce koncentrované trhy s touto příležitostí k neuvěřitelnému růstu. Chceme hledat ta místa, kde se koncentruje trh, kde máte jasné příjemce tohoto růstu do budoucna, kde zpočátku možná solární panely, historicky, jsme měli trochu více výzev, protože těch je trochu více komoditní trh s mnohem více konkurenty.

Gardner: Ano ne otázka. Je třeba říci něco o tom, že vyrobit hardware je těžší než vytvořit software. Myslím, že každý uznává, že v dnešní době má software vyšší marže a tak dále. Ale ukázalo se, že stále potřebujeme stolní počítač, se kterým s vámi ode dneška mluvím. Mám kolem sebe rád tvrdé zboží a někdo je musí vyrobit, a ti, kteří to dělají, to obvykle prodávají ve skutečném měřítku a jsou to dobré obchody. Uvědomuji si, že se to dá komoditizovat, to je pravda.

Mimochodem, rychlá poznámka na okraj, jen pár dní předtím, než jsme v létě 2019 doporučili SolarEdge, tragicky zemřel generální ředitel. Měl rakovinu tlustého střeva a bylo to předem oznámeno před pár lety, odstoupil a další den zemřel na rakovinu tlustého střeva. Což je opravdu smutné, Guy Sella, skutečný vizionář, nikdy nebude tak známý jako Elon Musk, ale jen opravdu dobrý člověk a připomínka toho, že podnikání bude vždy lidské. Rychlý výkřik na Guye Sellu, jeho vizi a společnost, kterou vytvořil. Viděli jsme, že jsme ztratili našeho generálního ředitele, když jsme psali doporučení na akcie. Jsem moc rád, že jsme to zvládli. My jsme se té situace nebáli. Můžete vidět, jak skvělé společnosti mají skvělé lídry, kteří dokážou vykročit a mají skvělé kultury, které jim umožňují pokračovat v inovacích. Někdy je trochu moc kultu generálního ředitele a tohoto světa. Lidé se příliš soustředí na Elona Muska nebo Steva Jobse, když by měli přemýšlet o kultuře, která je obklopuje. Pravděpodobně jako dobrá půda roste spousta dalších opravdu dobrých věcí a měli bychom mít tendenci být trochu shovívavější, když přijdeme o Lebrona Jamese. Je tu spousta dalších dobrých basketbalistů. Takže pro mě, SolarEdge, je součástí jeho příběhu tato připomínka.

Sciple: Myslím, jakou radu máte pro lidi? Myslím tím, že v tomto případě jste s doporučením pokračovali, protože tyto typy věcí uvidíte ve všech typech investic, nejen v SolarEdge nebo jiných. Jakou radu máte pro lidi, když se něco takového stane u akcií, které vlastní?

Gardner: Ano, řekl bych, že ve většině případů jste o tom pravděpodobně předem přemýšleli. Kolik let lidé mluví o tom, co je Berkshire bude dělat, až Warren odejde, Buffett a Munger? No, odpověď je, že Berkshire bude pravděpodobně prosperovat. Myslím tím, že existuje spousta skvělých podniků. Je to neobvyklá situace, protože jde o jakýsi holding. Ale pojďme s velmi nedávným příkladem: co třeba, Nicku, co by se stalo, kdyby Jeff Bezos nakonec odešel z Amazonu? Počkejte, ale právě to udělal, Jeff Bezos právě odstoupil, oznámil ve 3. čtvrtletí tohoto roku, že odstoupí. Akcie se další den nepohnuly, to oznámení. Nyní se mnoho lidí obávalo, až bude Steve Jobs pryč, bude Apple stejný? Podívejte se, co udělal Tim Cook. Věřím, že když uvěříte, naše víra bude společně odměněna. Ne každá společnost má skvělé vedení, ne každá kultura je tak udržitelná. Ale pokud se díváte jedním kliknutím dolů a přemýšlíte o této společnosti a o tom, kdo je určen pro nástupnictví, přemýšleli o tom, mluvili o tom atd. Myslím tím, že v případě SolarEdge byli všichni připraveni oznámit svého nového generálního ředitele a stejně tak Amazon, jak jsme viděli. Takže si myslím, že je poučné, že obvykle přeceňujeme ztrátu velkých vizionářských vůdců. Ukázalo se, že existuje také spousta dalších dobrých lidí, a pokud zůstaneme investováni, budeme z toho těžit. Páni, Apple udělal úžasně od té doby, co Steve Jobs smutně opustil Zemi, byl to neuvěřitelný výkon jako celek, vyrostl do velikosti, o které by si Steve možná sám mohl zdát.

Sciple: Davide, byl to skvělý rozhovor. Chci všem připomenout, jaká jsou témata a pak to zabalit. Probírali jsme železnice, odpadky jako průmyslové výklenky. Diskutovali jsme o obnovitelné energii. Diskutovali jsme o inovátorech ve vyspělých odvětvích a mluvili jsme o Protolabech a Tesle. Než odejdeme, Davide, vím, že spousta lidí mluví o tomto energetickém přechodu, růstu obnovitelné energie. Tato myšlenka se týká změny klimatu. Lidé chtějí vědět, jak mohu investovat do tohoto nadcházejícího energetického přechodu. Jakou radu máte pro každého, kdo chce investovat do energie a přechodu, který nastane v příštích několika desetiletích?

Gardner: Chci říct, neposkytli jsme to už, Nicku, a nepřiměla nás vaše dobrá práce při identifikaci těchto témat už k této odpovědi? Pokračoval bych v otázce, kdo jsou nejlepší psi a první hybatelé v důležitých vznikajících odvětvích. Snažím se říct, že když říkáme alternativní energie nebo budoucnost energetiky, to znamená 23 různých odvětví. V každém z těchto odvětví jsou hráči, kteří jsou vítězi, a existují společnosti, které mají skvělé příběhy a odvádějí důležitou práci v tomto světě. Svět technologií je svět, ve kterém dnes žijeme. Všechno je technická zásoba. Nikdy mě neuslyšíte říkat technické akcie, kromě případů, kdy si z toho dělám legraci, protože jsem tuto frázi nikdy nepoužil. Myslím, že technologie je to, co pohání každou společnost. Z mého pohledu mějme oči otevřené a zeptejme se, kdo přichází s dalším skvělým vynálezem? Není to tak, že by to bylo oznámeno. Nebudu kupovat vaše akcie jen proto, že říkáte, že s tím přišel váš výzkum a vývoj. Mluvím o tom, kdo je ve skutečnosti na trhu se skutečnými produkty a službami nebo vyhlídkou na okamžité uvedení produktů a služeb železniční dopravy. Můžeme být trochu konzervativní ve srovnání s rapscalliony, kteří se dostávají do opravdu raných dnů. Můžeme počkat, až se tyto věci objeví na veřejnosti, budou nasazeny ve velkém, a pak můžeme akcie koupit. S tímto přístupem se nám bude v příštích desetiletích opravdu dobře dařit.

vzorec poměru p/e

Sciple: Moje poslední otázka pro vás, Davide, vždy říkáte, že chcete, aby vaše investice představovaly vaši nejlepší vizi budoucnosti. Jaká je vaše nejlepší vize pro naši budoucnost v energetice a výrobě?

Gardner: No, v první řadě si myslím, že to musí být skvělý produkt. Pokud to bude jen chabý 3D tištěný model, bylo stále působivé, že ho vynalezli, ale pokud to neřeší skutečné problémy, pak to nebude udržitelné. Pro nás, zaměřené na průmysl a energetiku, bych řekl, co je skutečné? Pro mě je slunce velmi skutečné. Zjistit, jak to využít a vyřešit mnohem více lidských problémů, než jsme kdy měli. Nyní máme technologii, abychom to mohli začít dělat. Těmi vyhlídkami jsem nadšený. Opět připomenutí, vlastnost č. 4 Porušovatelé pravidel, jsou to lidé. Kromě odvětví technologií se zeptejte sami sebe, kdo je zakladatelem této společnosti? Kdo je vedoucí vědecký pracovník? Jaká je kultura této společnosti? Na těchto věcech opravdu záleží, kdo na akciovém trhu v budoucnu vyhraje a kdo prohraje. Myslím, že se snažíte integrovat pravou a levou část mozku, když přicházíte s novými odpověďmi. Mimochodem, na závěr buďte vždy otevření novým odpovědím. Tesla může být jednoho dne narušena, pravděpodobně k tomu někdy dojde. Nebojme se toho. Zkusme být investováni do jakékoli společnosti, která to dělá. Miluji tento prostor a myslím, že je opravdu zábavné, že jsme vedli tento rozhovor, Nicku. Děkuji za pozvání, Nicku, za všechnu vaši dobrou práci a skvělou práci, která se vám odehrává Zaměření na průmysl.

Sciple: Děkuji, Davide, že jsi se ke mně přidal. Doufám, že si to někdy zopakujeme. Pokud se posluchačům tento podcast líbil a neposlouchali Davidův Rule Breaker Investování podcast, vřele doporučuji zkontrolovat, kde jsou podcasty dostupné. Davide, až příště, děkuji, že jsi se ke mně přidal.

Gardner: Blázni se!

Sciple: Jako vždy mohou lidé v programu vlastnit společnosti diskutované v pořadu a The Motley Fool může mít formální doporučení pro nebo proti diskutovaným akciím, takže nic nekupujte ani neprodávejte pouze na základě toho, co slyšíte. Děkuji Timu Sparksovi za mixování této show. Pro Davida Gardnera jsem Nick Sciple. Děkujeme za poslech a blázněte!



^