Investování

Jsou pěstitelé slunečních hodin lepším růstovým fondem než AMC?

Pěstitelé slunečních hodin (NASDAQ:SNDL)a AMC Entertainment (NYSE:AMC)nemůže být odlišnější. Zatímco Sundial prodává marihuanu v Kanadě a poskytuje půjčky jiným podnikům s konopím, AMC je nadnárodní zábavní společnost známá svými rozsáhlými držbami divadelních komplexů.

Ani jedna z akcií se nechystá přimět profesionální investory do mdlob, a to ani po jejich silném výkonu. A protože oba za poslední rok přilákali hodně tisku, předpovědi o jejich hrozícím pádu jsou prakticky všude. Přesto existují protichůdné argumenty ve prospěch obou těchto akcií a jsem toho názoru, že jedna z dvojice by nakonec mohla vzkvétat. Pojďme se ponořit.

Lidé v kanceláři srovnávání poznámkových bloků.

Zdroj obrázků: Getty Images.





nejlepší období roku pro nákup akcií

Případ pro AMC

AMC dostalo během pandemie výprask, ale není žádným tajemstvím, že šílenství obchodníků na Redditu napumpovalo akcie a možná dalo společnosti nový život. Se svou čerstvou popularitou memových akcií vydala společnost AMC v poslední době několikrát více akcií, přičemž 3. června získala 587,4 milionu dolarů v hotovosti, což znamená celkem 1,24 miliardy dolarů jen ve druhém čtvrtletí.

To by mohlo managementu stačit k zahájení nových růstových iniciativ, které by oživily šance společnosti. Ale zatím to vypadá, že AMC se více zaměřuje na zavádění úspor nákladů, které by ji mohly vrátit k ziskovosti, než na hledání nových příležitostí.



Údržba velkého počtu kin po celém světě je extrémně nákladná. V současné době je společnost bolestně nerentabilní, s provozními náklady za 12 měsíců ve výši 2,13 miliardy USD a příjmy ve výši 449,2 milionu USD. V roce 2019, než si pandemie vynutila rozsáhlé odstavení kin, byly provozní náklady ještě vyšší, a to 3,25 miliardy dolarů, i když příjmy byly také mnohem vyšší, a to 5,47 miliardy dolarů.

Aby AMC situaci vyřešila, nedávno vyloučila všechny externí dodavatele a zároveň omezila všechny nepodstatné výdaje na marketing a zábavu, což by obojí mělo pomoci jejímu hospodářskému výsledku. Pokud bude snaha o snižování nákladů v průběhu příštího roku úspěšná a lidé se budou nadále vracet do kin, bude to v mnohem lepší kondici a výdělky by se mohly vrátit zpět.

kalkulačka pracovních listů pro kvalifikované dividendy a daně z kapitálových výnosů

Přesto je těžké si představit, že akcie mezitím narostou na hodnotě výrazně více, než již měly, a nezdá se, že by existovala pevná cesta k dlouhodobému růstu výnosů.



Případ pro pěstitele slunečních hodin

Zatímco čtvrtletní tržby Sundial se v prvním čtvrtletí meziročně snížily o 29,4 %, její osudy se mohou obracet. Hrubý prodej konopí společnosti klesl o 30 %, ale její příjmy z investic, jako jsou půjčky, dramaticky rostou a v prvním čtvrtletí vynesly 15,7 milionů kanadských dolarů. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2020 vydělala pouze 9,3 milionu CAD. Tento rychle rostoucí příjem z investic umožnil – uhodli jste – 1,08 miliardy CAD v hotovosti, vygenerované vydáním nových akcií v důsledku jeho popularity na Redditu.

Největší výhodou poskytování půjček jiným konopným společnostem je, že Sundial již nemusí přebírat tíživé režijní náklady, aby dosáhl zisku. Takže v posledním čtvrtletí byla poprvé schopna vykázat provozní zisk 1,7 milionu CAD.

Mezitím management slíbil, že bude pokračovat v růstu svých příjmů z konopí, pouze pokud to bude ziskové. A v důsledku iniciativ na snižování nákladů se jí podařilo masivně snížit její náklady náklady na pěstování, z 10 milionů CAD měsíčně na začátku roku 2020 na 4 miliony CAD měsíčně v prvním čtvrtletí tohoto roku.

Náklady společnosti Sundial klesají, zatímco největší část jejích příjmů (investice) roste. I když je těžké si představit rychle rostoucí Sundial vzhledem k tomu, že její prodej konopí je tak slabý, společnost se snaží co nejlépe využít zdroje, které má, a zdá se, že plán funguje.

Není to ani tak blízko

Sluneční hodiny jsou mnohem lépe rostoucí akcie než AMC. Kromě chybějící jasné strategie pro návrat ke stabilnímu růstu významné finanční a obchodní výzvy společnosti AMC dramaticky omezují manévrovací prostor managementu.

Může se stát, že se AMC pomalu vrátí ke své předpandemické výkonnosti, ale je důležité si uvědomit, že COVID-19 není ve většině světa minulostí. A společnost má dluh ve výši 11,05 miliardy dolarů, který bude potřebovat servis. Za posledních 12 měsíců oznámila, že zaplatila 477,2 milionu USD v čistých úrokových nákladech a tato hodnota může brzy ještě vzrůst.

Naproti tomu Sundial by mohl brzy střílet na všechny válce a nebude se spoléhat na pomalý a nepředvídatelný proces znovuotevření pandemie. I když se stále jedná o (velmi) riskantní akcie, má výhodu v tom, že působí ve více než jedné oblasti podnikání. I když její prodeje marihuany nevedou k výdělkům, její investiční příjmy by společnost mohly unést, zejména proto, že nebude zatížena splácením svých minimálních dluhů ve výši 1,34 milionu dolarů.

proč dnes akcie nio letí


^