Investování

Je příliš pozdě na nákup akcií ChemoCentryx?

Biotechnologické akcie generující minimální výnosy mohou představovat velmi rizikové investice s vysokou výnosností. Schválení klíčového léku může okamžitě změnit bohatství akcií. A to se stalo s výrobcem drog ChemoCentryx (NASDAQ:CCXI)tento měsíc.

Americký Úřad pro kontrolu potravin a léčiv (FDA) udělil souhlas pro autoimunitní lék společnosti, avacopan, což okamžitě vedlo k více než zdvojnásobení hodnoty akcií ChemoCentryx.

Pro investory, kteří nechtěli podstoupit riziko směřující k rozhodnutí FDA, je nyní zřejmá otázka, zda není příliš pozdě investovat do akcií ve zdravotnictví. Mohou investoři, kteří dnes akcie koupí, i po nashromáždění tak působivých výnosů v krátkém časovém horizontu očekávat dobrou návratnost své investice?





Vědci pracující v laboratoři.

Zdroj obrázků: Getty Images

Proč by pro akcie mohlo zbýt ještě více nahoru

FDA schválila avacopan (který se bude prodávat pod názvem Tavneos) k léčbě pacientů s těžkou vaskulitidou spojenou s aktivní anti-neutrofilní cytoplazmatickou autoprotilátkou, což je autoimunitní onemocnění, které zanítí malé krevní cévy. Pro ChemoCentryx je to monumentální, protože dává společnosti svůj první lék schválený FDA. A mohlo by to vést k výraznému růstu výnosů.



Avacopan je potenciální trhák, který by na svém vrcholu mohl generovat roční příjmy téměř 2 miliardy dolarů. Ačkoli může trvat několik let, než se do tohoto bodu dostanete, jakýkoli skok v příjmech může být pro podnik významný – v minulém čtvrtletí (za období končící 30. června) vykázal ChemoCentryx tržby pouze 1,8 milionu dolarů.

ChemoCentryx také zkoumá použití avacopanu pro další indikace, včetně hidradenitis suppurativa, bolestivého kožního onemocnění, při kterém se lidem tvoří bulky. Když společnost naposledy zveřejnila své příjmy (9. srpna), uvedla, že plánuje sejít se s FDA, aby projednala fázi 3 zkoušek pro tuto indikaci. V příštím roce se ChemoCentryx také chystá zahájit klinický vývoj, aby otestoval účinnost léku proti lupusové nefritidě (zánět ledvin v důsledku lupusu).

Pokud FDA schválí avacopan pro více indikací, pak to jistě posílí potenciál léku a kolik příjmů může společnosti přinést. Prozatím by se však investoři měli spoléhat pouze na to, co dosud schválil FDA. I na tom by stále mohl být velký potenciál získat dobrý výnos.



Analytici zůstávají býčí, a to i při současné ceně

Po vyslechnutí zprávy o schválení FDA mnoho analytiků vydalo nové cenové cíle pro akcie ChemoCentryx. A existuje široká škála odhadů s top bankou JPMorgan Chase s nejvíce medvědími očekáváními a stanovením cenového cíle na pouhých 38 USD – což je přesně tam, kde jsou akcie dnes. Ale to je menšina, protože mnozí vidí akcie akcií ještě výš. Analytici z Raymond James a HC Wainwright věří, že akcie by mohly během několika příštích let překonat více než 100 USD.

Měli byste investovat do ChemoCentryx?

ChemoCentryx má z dlouhodobého hlediska velký potenciál, pokud může stavět na úspěchu nedávného schválení společnosti avacopan. Nyní, když má ve svém portfoliu alespoň jeden lék schválený FDA, může společnost začít pracovat na jeho prodeji.

A dobrou zprávou pro investory je, že ChemoCentryx není nafouknutý výdaji jako některé biotechnologické společnosti. V minulém čtvrtletí byla její čistá ztráta 39 milionů dolarů. I když to trvá mnoho let, než avacopan dosáhne svého plného potenciálu, nemusí to trvat tak dlouho, než společnost dosáhne zisku – za předpokladu, že dokáže udržet své náklady pod kontrolou. Náklady nevyhnutelně porostou s rozšiřováním podnikání, ale zdá se, že cesta k ziskovosti tu určitě je.

Jedním z důvodů, proč jsem v tom optimistický, je skutečnost, že společnost se zdá být z finančního hlediska dobře řízena; s hotovostními výpalky z operací za posledních 12 měsíců v celkové výši pouhých 75 milionů USD se zdá, že hotovost a krátkodobé investice společnosti ve výši 313 milionů USD jsou více než dostatečné k udržení podnikání v dohledné budoucnosti.

Pro ChemoCentryx je to ještě dlouhá cesta, ale obchod je dnes mnohem bezpečnější nákup než tomu bylo minulý měsíc. A zatímco investoři přišli o některé zisky tím, že s rozhodnutím čekali až doteď, nezdá se, že by bylo příliš pozdě na nákup akcií, zvláště pokud je plánujete držet na dlouhou trať.



^