Investování

Jsou Enterprise Products Partners Stock nákupem?

Investoři hledající velkorysý výnos budou pravděpodobně přitahováni Partneři podnikových produktů '(NYSE: EPD)tuk 7,8% výtěžek. To je pětkrát více než to, co byste dnes získali z indexového fondu S&P 500. To samo o sobě však není dobrý důvod ke koupi tohoto vysoce výnosného produktu. Zde je několik věcí, na které byste měli myslet, než vstoupíte na palubu.

1. Distribuce

Vzhledem k tomu, že distribuce je pravděpodobně to, co přitahuje většinu dividendových investorů do Enterprise, má smysl začít s výplatou. Výnos není jen velký, ale je také dobře podporován. V roce 2020, který je pro společnosti v energetice velmi těžkým rokem, Enterprise pokryla distribuci distribuovatelným cash flow 1,6krát. To ponechává značný prostor pro nepřízeň osudu, než bude omezení distribuce vážnou hrozbou.

Žluté slovo dividenda a pod ním zubatý rostoucí graf.

Zdroj obrázků: Getty Images.





To znamená, že Enterprise má velmi působivou historii návratnosti hodnoty investorům prostřednictvím distribucí. Každoročně zvyšovala svou roční platbu po dobu 22 po sobě jdoucích let. To zahrnuje zvýšení v roce 2020 a jeho poslední zvýšení v prvním čtvrtletí roku 2021. Je zřejmé, že zvýšení distribuce je pro management důležité a snaží se o to v dobrých i špatných letech. Abychom byli spravedliví, nárůsty byly v poslední době malé a historicky směřují k nízkým až středním jednociferným hodnotám. Nicméně s tak vysokým výnosem právě teď bude 7,8 % pravděpodobně stačit k uspokojení investorů, kteří chtějí maximalizovat svůj současný příjem. Je pozoruhodné, že za poslední desetiletí průměrné roční zvýšení přesáhlo historické tempo růstu inflace, což znamená, že kupní síla distribuce v průběhu času rostla.

2. Věc partnerství

Když to stojí mimo, další nejdůležitější věcí, kterou byste měli vědět o Enterprise, je, že je to a hlavní komanditní společnost (MLP). Jedná se o složitější strukturu než typická společnost a přichází s některými daňovými problémy, zejména s roční forma K-1 . MLP také nehrají dobře s daňově zvýhodněnými důchodovými účty. Jednoduše řečeno, pravděpodobně byste si měli promluvit s daňovým expertem, než se rozhodnete koupit Enterprise nebo jakoukoli MLP. Tato skutečnost sama o sobě může stačit k tomu, abyste se podívali jinam, zejména pokud jsou vaše investovatelné peníze v IRA.



3. Problém uhlíku

Dalším důležitým aspektem je, že Enterprise působí ve středním proudu. Vlastní ropovody, skladovací a zpracovatelská aktiva, která pomáhají dostat ropu a zemní plyn z místa, kde se těží, tam, kde se nakonec použije, v různých formách. Pokud se chcete vyhnout průmyslům vázaným na uhlík, Enterprise pro vás není skvělou volbou. To znamená, že partnerství je životně důležitým článkem v energetickém průmyslu, a dokud svět stále potřebuje ropu, zemní plyn a produkty, do kterých jsou vyrobeny, měla by se udržet poptávka po aktivech a službách Enterprise.

A i když partnerství očekává, že tlak na čistší alternativy bude protivětrem, věří také, že paliva, která proudí jeho systémem, zůstanou důležitá i v nadcházejících letech. Hnacím motorem bude celosvětový populační růst a země posouvající se na socioekonomickém žebříčku, což povede k potřebě více energie všech typů. Pokud zde investujete, musíte této logice věřit.

4. Růst

To znamená, že růst byl historicky poháněn novými aktivy budovanými od základů. Pravděpodobně to nebude příležitost, kterou kdysi dostával rostoucí tlak na čistou energii. To naznačuje, že hodnota stávajících aktiv poroste, což je pro Enterprise dobré. Znamená to však také, že růst bude pravděpodobně stále více pocházet z akvizic . S tržní kapitalizací zhruba 50 miliard dolarů je partnerství jedním z největších hráčů v sektoru středního proudu. Navíc má dlouhou historii konzervativního řízení své rozvahy, takže je také finančně silná. Mělo by tedy být v dobré pozici přejít k akvizicím, pokud je to skutečně směr, kterým se střední průmysl ubírá. Mezitím, jeho velké a rozmanité portfolio aktiv mu dává spoustu příležitostí pro rychlé rozšiřování.



Složité, ale stále atraktivní

Když to svaříte, Enterprise nebude ideální pro všechny investory. Nicméně pro ty, kteří hledají velkorysý a dobře podporovaný výnos, to může být stále docela dobrá volba. To platí zejména tehdy, pokud věříte, že přechod na čistou energii bude dlouhodobým procesem a nikoli úspěchem přes noc. Pokud ropa a zemní plyn zůstanou důležité i v nadcházejících letech, jak Enterprise očekává, měl by mít tento středně velký gigant s vysokým výnosem dobrou pozici, aby i nadále velmi dobře odměňoval investory za to, že se drží.



^