Investování

Zde je to, co již víme o příští výdělkové sezóně

Šíření varianty delta a rostoucí spotřebitelské ceny ztěžovaly ve třetím čtvrtletí odhad spotřebitelského a obchodního sentimentu. Můžete to vidět na údajích o maloobchodních tržbách, které v červenci klesly o 1,1% proti očekávanému poklesu o 0,3%, než v srpnu vzrostly o 0,7% oproti očekávanému poklesu o 0,8%.

Sentiment bylo obtížné změřit, protože různé části země a světa procházejí různými fázemi pandemie a mají zavedeny různé politiky, což vše ovlivňuje obchodní aktivitu a spotřebitelské výdaje. Problémem jsou i nadále problémy globálního dodavatelského řetězce.

S blížícím se koncem třetího čtvrtletí je však důležité pokusit se pochopit, jak si spotřebitelé a podniky vedli za poslední tři měsíce, protože vám to může pomoci porozumět výsledkům zisků pro různá odvětví a společnosti - což může být velkým katalyzátorem zásoby.





kdy se lucid Motors dostane na veřejnost

Sentiment spotřebitelů

Zjevně existují nejrůznější údaje, které můžete použít k měření sentimentu spotřebitelů. Ale docela jednoduchá věc, kterou rád dělám, je vidět, co říkají některé z největších bank v USA a ve světě, protože jejich výkon je velmi úzce propojen s ekonomikou a mají dobrý přehled na základě toho, co mají jejich spotřebitelé a obchodní klienti za lubem na. V poslední době většina velkých bank hovořila na Barclays Každoroční globální konference o finančních službách.

Zvětšovací sklo nad čarou grafu stoupá a klesá.

Zdroj obrázku: Getty Images.



Zdá se, že spotřebitel má stále pozitivní trend, a to navzdory nárůstu varianty delta po celém světě za poslední tři měsíce. Marianne Lake, co-CEO of JPMorgan Chase 's(NYSE: JPM)divize bankovnictví pro spotřebitele a komunitu uvedla, že po zrychlení výdajů od konce roku 2020 do druhého čtvrtletí letošního roku se výdaje trochu zmírnily, zejména v odvětvích, která jsou pandemií COVID-19 silně zasažena, jako je cestování, letecké společnosti a ubytování. Ale Lake uvedl, že spotřebitelské výdaje v bance jsou ve srovnání s rokem 2019 stále o 18% nebo 19%.

I když změkčení nemusí znít skvěle, ve skutečnosti si myslím, že je velmi dobré vidět, že úrovně výdajů zůstávají silné vzhledem k tomu, co se stalo s variantou delta ve 3. čtvrtletí. To ukazuje, že navzdory narušení se ekonomika lépe operuje s pokračujícím šířením viru.

Ve čtvrtletí také začaly běžet stimulační kontroly, stejně jako dávky v nezaměstnanosti. Začátkem tohoto měsíce miliony nezaměstnaných Američanů přestaly dostávat dalších 300 dolarů týdně. Lake uvedl, že tento dopad by mohl brzy zvýšit otřes spotřebitelských výdajů, protože spotřebitelské rozvahy začínají docházet a více lidí si začíná znovu půjčovat, ale normalizace může nějakou dobu trvat, protože do ekonomiky bylo vneseno mimořádné množství stimulů. minulý rok.



Lake dodal: „Nikdy nerad nazývám inflexní bod, ale je naším očekáváním, že jakmile stimul odezní, zůstane -li zdravotní situace pod kontrolou, což si myslíme, že bude, ekonomika zůstane v solidním režimu růstu, což si myslíme vůle.'

Lakeovy komentáře byly podpořeny Citigroup 's(NYSE: C)Finanční ředitel Mark Mason, který řekl, že prodeje nákupů kreditních karet vzrostly „docela smysluplně“ v podnikání s kartami, ale že sazby výplat zůstávají i nadále vysoké, což ukazuje, že spotřebitel je celkově stále finančně zdravý, pravděpodobně díky úsporám a vybudovaným stimulům v průběhu roku 2020 a začátkem roku 2021.

Obchodní nálada

Stejně jako po většinu minulého roku zůstává obchodní nálada negativnější než nálada spotřebitelů. Většina bank v prvních dvou čtvrtletích letošního roku uvedla, že mnoho podniků stále neberou půjčky na kapitálové výdaje ani reinvestice, protože řeší problémy s dodavatelským řetězcem a čekají na nejistotu.

Ve druhém čtvrtletí však některé banky zaznamenaly mírný růst úvěrů. Tento trend pokračoval u jednoho z největších věřitelů v zemi americká banka (NYSE: BAC), která na konferenci Barclays poskytla určitý pohled na růst komerčních úvěrů banky v červenci a srpnu.

nj sazba daně z kapitálových zisků 2020

Zdroj obrázku: Bank of America.

Stálý, ale pokračující růst v červenci a srpnu vnímám jako dobré znamení, že delta varianta příliš nevykolejila skromnou hybnost vracející se do komerční obchodní komunity. Možná nevybuchuje, ale roste. Podle Alastaira Borthwicka, prezidenta globálního komerčního bankovnictví Bank of America, zůstávají komerční revolvingové úvěrové linky ploché. Otáčející se linie zůstaly ve většině bank na nějakou dobu na stejné úrovni, což vedlo ke ztlumení růstu úvěrů na komerční frontě, takže opět to naznačuje, že obchodní nálada stále není tam, kde by ji mnozí chtěli vidět. Borthwick řekl, že si myslí, že je v současné době velmi obtížné předpovědět, kdy se využití revolveru zvýší.

Pohled z páté největší americké banky, VEŠ. Bancorp (NYSE: USB)Zdálo se, že odráží Bank of America. Finanční ředitel Terry Dolan uvedl, že úrovně využití linek v bance jsou stabilní a že růst úvěrů v komerčních a průmyslových (C&I), který je pro mnoho malých podniků, je stále tlumený, i když úvěrové kanály jsou silné a na bankových trzích vidí optimismus.

`` Když přemýšlíme o jeho různých složkách na straně C&I, největší výzvou je, že budeme i nadále zažívat zvýšené výplaty, což se podle mě v tomto odvětví vzhledem k atraktivnímu prostředí úrokových sazeb a možnosti lidí mít přístup do prostoru kapitálového trhu, “řekl Dolan. 'Na trhu existuje také reálné množství přebytečné likvidity.'

Co to pro vás znamená

Tato data o spotřebitelském a obchodním sentimentu můžete použít k zamyšlení nad akciemi a výsledky jejich zisků za třetí čtvrtletí, z nichž většina bude vykázána v říjnu a začátkem listopadu. Společnosti, které spoléhají na spotřebitelské výdaje, by celkově měly být ve slušném stavu, aby dosáhly svých projekcí, i když možná budete chtít vnést zdravou dávku skepse do odvětví cestování, ubytování a leteckých společností, o nichž Lake řekl, že v ní viděla změkčení. Těžko předvídatelné na komerční stránce, zdá se, že podniky stále utrácejí a půjčují si nižší sazbu než spotřebitelé, takže na to pamatujte, zejména pokud jde o společnosti, které se snaží získat nové obchodní zákazníky.

jak vysoko půjdou akcie moderny

Je důležité podívat se na akcie, které hodnotíte, a pokusit se co nejvíce zjistit, jak byli jejich zákazníci ovlivněni variantou delta a dalšími makroekonomickými faktory v kterémkoli čtvrtletí. Naučit se od velkých bank, co můžeme, je dobrý první krok.



^