Investování

GoPro překonalo půl milionu předplatitelů: Mělo by to investory zajímat?

Staň se profesionálem 's(NASDAQ:GPRO)akcie nedávno vyskočily poté, co výrobce akčních kamer oznámil, že „vysoká poptávka“ po jeho nové kameře HERO9 Black zvýšila jeho celkový počet placených předplatitelů nad 500 000. Generální ředitel Nick Woodman také prohlásil, že GoPro překročí svůj „dříve stanovený cíl 600 000 až 700 000 placených předplatitelů do konce roku“.

Ta míra růstu zní působivě, ale skutečně pohne jehlou pro akcie GoPro, které se za posledních pět let propadly o více než 80 %?

je zoom dobrá akcie ke koupi

Kolik příjmů vygeneruje více než 500 000 předplatitelů?

Balíček placeného předplatného GoPro zahrnuje neomezené cloudové úložiště pro obsah uživatele, službu živého vysílání, plán výměny poškozených kamer „bez otázek“ a slevy na produkty GoPro. Plán stojí 4,99 $ měsíčně nebo 49,99 $ ročně.





Staň se profesionálem

Zdroj obrázků: GoPro.

Na základě těchto cen by GoPro mohlo generovat 25 milionů až 30 milionů dolarů ročně v příjmech z předplatného od půl milionu členů. To jsou zhruba 3 % odhadovaných tržeb GoPro v letošním roce.



GoPro však tvrdí, že „velká většina“ spotřebitelů, kteří kupují HERO9 Black přes GoPro.com, kupuje nový balíček za 350 $, který zahrnuje roční předplatné. Samostatná verze, která postrádá připojené předplatné, stojí 450 $.

Jinými slovy, GoPro omezuje své kamery a nabízí „bezplatné“ roční předplatné, aby zvýšilo počet svých předplatitelů. Většina nakupujících by si pravděpodobně koupila levnější balíček a poté by zvážila zrušení předplatného, ​​než se automaticky obnoví. GoPro jasně doufá, že tyto výhody jsou dostatečně pevné, aby si udržely své nové předplatitele – ale tato předplatná pravděpodobně v příštích několika čtvrtletích nevygenerují žádné smysluplné příjmy.

Na druhou stranu, celoroční předpověď předplatitelů GoPro naznačuje, že počáteční prodeje HERO9 Black jsou silné. Ale to také není překvapivé, protože předplatitelský balíček HERO9 Black stojí o 50 dolarů méně než HERO8 Black, který byl původně uveden na trh v loňském roce za 400 dolarů.



Kontrola výzev GoPro

GoPro vstoupilo na burzu v roce 2014 a svůj první rok zakončilo s a non-GAAP hrubá marže 45,1 %. V následujících letech se však jeho hrubé marže snižovaly, když na trh vstoupili levnější konkurenti, dlouhé cykly upgradu omezovaly jeho prodeje a měl problém prodat své fotoaparáty běžným spotřebitelům. Tento pokračující pokles pokračoval i v minulém roce, protože se snažila růst své hlavní činnosti:

koupit akcie v den ex dividendy

Doba

2. čtvrtletí 2019

3. čtvrtletí 2019

4. čtvrtletí 2019

1. čtvrtletí 2020

2. čtvrtletí 2020

Růst tržeb (YOY)

3,4 %

(54,1 %)

40 %

(50,8 %)

(54,1 %)

je ford dobrá akcie ke koupi

Hrubá marže

35,8 %

jak vysoko se mohou akcie gamesstop vyšplhat

23,4 %

38,6 %

34,2 %

31,6 %

YOY = Meziroční. Non-GAAP. Zdroj: GoPro.

Tržby a marže GoPro ve třetím čtvrtletí roku 2019 prudce klesly kvůli opožděnému uvedení HERO8 Black. Její růst se ve čtvrtém čtvrtletí zlepšil, protože všechny tyto objednávky byly přesunuty vpřed, ale tato dynamika v první polovině roku 2020 slábla, protože pandemie zavládla.

Ale při pohledu do budoucna GoPro očekává, že její tržby ve třetím čtvrtletí roku 2020 meziročně vzrostou o 68 % až 91 % a že její non-GAAP hrubá marže vzroste na 34,5 % až 35,5 % díky masivním prodejům HERO9 Black. a snadné srovnání s předchozím čtvrtletím.

Tyto pokyny naznačují, že podnikání společnosti GoPro ještě nesměřuje z útesu, ale analytici stále očekávají, že její tržby za celý rok poklesnou o 26 % – následovaný částečným 19% oživením ve fiskálním roce 2021.

Upřednostňuje rozšíření svého digitálního ekosystému

GoPro tvrdí, že je „vysoká poptávka“ po HERO9 Black a její předplatné zvýšilo její prodeje na GoPro.com o 230 % ve srovnání s dvoutýdenním obdobím po uvedení HERO8 Black v loňském roce.

GoPro očekává, že tržby z GoPro.com budou představovat „většinu“ jejích příjmů ve fiskálním roce 2021, a to ze 40 % na 45 % v roce 2020 a něco málo přes 10 % v roce 2019. Rozšíření digitálního kanálu GoPro sníží jeho závislost na třetím -party maloobchodníků, potenciálně zvýšit svou hrubou marži a podpořit rozšíření svých služeb založených na předplatném.

To je chytrá strategie, ale její předplatitelská platforma by také mohla narušit marže GoPro vyššími náklady na cloud hosting, bezplatnou výměnou kamer, prudkými slevami a výdaji na plnění online objednávek. Zdá se, že prognóza zisku GoPro – která požaduje ziskovost v druhé polovině roku 2020, téměř rovnovážné zisky pro rok 2020 a vyšší zisky v roce 2021 – plně nezohledňuje tato rizika.

co to znamená jít dlouho na akcii

Měli by se investoři starat o předplatné GoPro?

Expanze předplatitelské platformy GoPro je povzbudivá, ale investoři by si měli uvědomit, že společnost dotuje svůj růst prudkými slevami na své kamery a výhodnými výhodami, které dosahují ztráty.

Toto úsilí může přinést dlouhodobé zisky tím, že uzamkne více uživatelů na GoPro.com a jeho cloudových službách, ale výrazně nezvýší jeho tržby a příjmy. Místo toho by mohli snížit její krátkodobé marže a dosáhnout toho obtížnější aby GoPro dosáhlo svých optimistických cílů výdělků pro rok 2021.



^