Investování

Mohou se akcie bank zajistit proti inflaci?

Banky vydělávají podstatnou část svých peněz z úroků, takže by se mohlo zdát, že inflační prostředí (které je obvykle doprovázeno růstem sazeb) by pro ně mohlo být dobré. To však není vždy pouzdro. V tomhle Fool Live videoklip, zaznamenáno 12. dubna , Přispěvatel Fool.com Matt Frankel, CFP a Průmyslové zaměření moderátor Jason Moser diskutuje o tom, proč banky mohou pomoci zajistit vaše portfolio proti inflaci – ale jen do určité míry.

Matt Frankel: Bill říká, považujete finance za zajištění inflace? Reagují pojišťovny nebo banky na inflaci více či méně negativně nebo pozitivně? Pokud jde o ziskovost, jsou to absolutně inflační hedge, ale tomu bych dal velkou hvězdičku. Jsou to zajištění proti inflaci do bodu, kdy pokud máte zvládnutelnou úroveň inflace, obvykle to bankám způsobí expanzi marží. Pokud je aktuální sazba za půjčku na auto 3 % a za rok od nynějška to bude 5 %, banky vydělají více peněz z půjček na auta. Varování, které bych tam uvedl, je, že pokud inflace roste příliš rychle, má to často velký nepříznivý dopad na spotřebitelskou poptávku. Nezáleží na tom, zda si můžete účtovat 10% z půjčky na auto, pokud nikdo nekupuje auta. Zařadil bych je do kategorie zajištění inflace, pokud je inflace zvládnutelná. Nejlepší čas vlastnit akcie bank od finanční krize byl čas, kdy Fed zvyšoval úrokové sazby každé čtvrtletí, což podle mě bylo kolem roku 2018, 2019.

Jason Moser: Něco takového. Chci říct, že o tom pořád mluvíme. Banky mají těžké časy v prostředí nízkých úrokových sazeb se ziskovostí a tyto sazby začínají opět tikat, což jim trochu usnadňuje.





Frankel: Klíčové je, že pokud inflace roste zvládnutelnou rychlostí, je to pro banky dobré. Pokud ve velmi silné ekonomice roste inflace, je to pro banky dobré. Pokud inflace roste a vede to k recesi, není to pro banky dobré. Tímto způsobem bych je nenazýval živým plotem. Pokud jde o pojišťovny, primární způsob, jakým většina pojišťoven vydělává, a to nemluvím Berkshire Hathaway nebo Markel nebo do těch, které jsou investovány do jiných věcí, většina pojišťoven vydělává peníze z investování svých aktiv mezitím, než vyplácejí pojistné události. Způsob, jakým to obvykle dělají, je fixní příjem. V době inflace mají nástroje s pevným výnosem tendenci platit více. Pojišťovny bych zařadil spíše do kategorie zajištění, protože poskytují něco, co je základní službou. Lidé musí platit pojištění auta bez ohledu na to, co dělá ekonomika. Lidé si nemusí brát půjčku na nákup nového auta ve špatných časech, pokud jejich staré auto funguje dobře. Dívám se na pojišťovny jako na zásadní byznys v dobách inflace, kterému se většinou daří. Oba do jisté míry závisí na zdraví ekonomiky. Ale nedával bych je přesně do hedge koše, ale rozhodně je lepší je vlastnit během inflačních období, než říct, technologické akcie nebo podobné věci.



^