Investování

Bed Bath & Beyond Stock se ve středu propadl o 12 % – a to z dobrého důvodu

Postel Bath & Beyond (NASDAQ:BBBY)byl v posledním roce oblíbeným obnovitelným materiálem. Zatímco domácí maloobchodník ve svém nedávno skončeném fiskálním roce 2020 ztratil peníze, má nový manažerský tým a jeho finanční výsledky se již začaly zlepšovat (i když mírně).

Tyto faktory přilákaly mnoho investorů milujících riziko. Ve skutečnosti se akcie Bed Bath & Beyond za posledních 12 měsíců více než zčtyřnásobily, čímž se dostaly na víceleté maximum.

Graf BBBY





Bed Bath & Beyond skladová výkonnost, údaje podle YCharts .

Akcie Bed Bath & Beyond se však na začátku tohoto týdne vzdaly některých svých zisků a klesly o 12 % poté, co společnost ve středu zveřejnila zprávu o výsledcích za čtvrté čtvrtletí. Vzhledem k dlouhodobým výzvám, kterým společnost čelí, by akcie mohly mít před sebou další pokles.



Slušná čtvrť

Vedení společnosti Bed Bath & Beyond označilo fiskální čtvrté čtvrtletí (které zhruba odpovídalo měsícům prosinec, leden a únor) za úspěšné. Srovnatelné tržby rostly již třetí čtvrtletí v řadě o 4 %. Základní značka Bed Bath & Beyond přinesla ještě silnější 6% srovnatelný zisk, protože digitální srovnatelné prodeje se téměř zdvojnásobily.

Navíc upravený zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací ( EBITDA ) meziročně vzrostl o 13 %. Upravený zisk na akcii vzrostl na 0,40 USD z 0,38 USD ve 4. čtvrtletí fiskálního roku 2019.

Tyto výsledky rozhodně nebyly hrozné. To znamená, že celkové prodeje poklesly ve srovnání s obdobím předchozího roku, a to i po očištění o prodej několika vedlejších maloobchodních značek za poslední rok. Společnost navíc čelila snadnému meziročnímu srovnání zisku na akcii (EPS). Ve 4. čtvrtletí 2019 se upravený EPS meziročně propadl o 68 % z 1,20 USD na 0,38 USD. Jen před pěti lety společnost Bed Bath & Beyond vykázala ve čtvrtém čtvrtletí EPS 1,91 USD.



Stručně řečeno, výsledky společnosti Bed Bath & Beyond za 4. čtvrtletí byly podle historických měřítek stále špatné. Management by z této slabosti rád obviňoval pandemii, ale celoodvětvové prodeje domácího zboží po většinu minulého roku silně rostly.

Sortiment kameninového nádobí

Zdroj obrázků: Getty Images.

Hrozby kompenzují příležitosti

Když se díváme do budoucna, generální ředitel Mark Tritton a jeho manažerský tým doufají přebudujte sílu výdělku Bed Bath & Beyond díky kombinaci lepší správy zásob, nových omnikanálových možností a uvedení řady značek soukromých značek. Bed Bath & Beyond také plánuje vrátit akcionářům 1 miliardu dolarů prostřednictvím zpětného odkupu akcií během tříletého období, přičemž použije výnosy z nedávných prodejů aktiv a další přebytečnou hotovost.

dobré akcie k investování v roce 2021

Tyto iniciativy jsou pro společnost skutečným příslibem. Nejpozoruhodnější je, že Bed Bath & Beyond uvede na trh soukromou značku s různými domácími potřebami za nižší ceny, než nabízí dnes. To by mohlo společnosti pomoci získat více prodejů od nakupujících, kteří si uvědomují hodnotu.

Přesto by Bed Bath & Beyond mohl nadále ztrácet podíl na trhu ve prospěch silnějších rivalů. Například zlevněný gigant Společnosti TJX '(NYSE:TJX)Segment HomeGoods (který zahrnuje také svůj řetězec HomeSense v USA) vykázal v minulém čtvrtletí 12% nárůst tržeb a 14% nárůst celkových tržeb. Důležité je, že se tak stalo bez přítomnosti elektronického obchodu.

Jak pandemie ustupuje a spotřebitelé se stávají pohodlnějšími při osobním nakupování, může se růst podílu HomeGoods na trhu zrychlit. TJX také plánuje spustit e-commerce HomeGoods koncem tohoto roku.

Kromě toho, TJX plánuje rozšířit HomeGoods a HomeSense z 855 tuzemských poboček ke konci ledna na nejméně 1500 obchodů v dlouhodobém horizontu. To naznačuje, že TJX vidí přírůstkovou prodejní příležitost ve výši 5 miliard USD nebo více, z nichž některé by šly na náklady společnosti Bed Bath & Beyond.

Exteriér prvního obchodu HomeSense v USA

Zdroj obrázků: Společnosti TJX.

Nejistá trajektorie výdělků

I po poklesu o 12 % ve středu se akcie Bed Bath & Beyond obchodují za více než 18násobek konsenzu analytiků z Wall Street z roku 2021 za EPS ve výši 1,33 USD. To není výhodná nabídka pro maloobchodníka s velmi tenkými a nestálými maržemi.

Pokud management opět zvýší tržby a zároveň zvýší hrubou marži, jak bylo plánováno, akcie Bed Bath & Beyond by v příštích několika letech určitě mohly růst. Investoři by však neměli podceňovat jeho konkurenční nevýhody ve srovnání s masovými obchodníky, jako jsou cílová , které těží z mnohem vyšší návštěvnosti a nižších nákladů – nemluvě o prodejcích za nižší cenu, jako je TJX, kteří mohou nabídnout bezkonkurenční ceny.

Zatímco Bed Bath & Beyond podniká chytré kroky ke zvýšení prodeje a zisků, její nové iniciativy nemusí plně kompenzovat dlouhodobý tlak na prodej a marži, kterému čelí kvůli ztrátě podílu ve prospěch silnější konkurence. Investoři by pravděpodobně měli počkat, dokud společnost neukáže trvalý pokrok směrem ke svým finančním cílům, než uvažují o investici do Bed Bath & Beyond.



^