Investování

Bitva o dividendové akcie: Microsoft vs. Apple

Pravděpodobně dva z největších dividendových akcií jsou od technologických gigantů Microsoft (NASDAQ:MSFT)a Jablko (NASDAQ: AAPL). I když mají v současnosti nízké dividendové výnosy s Microsoftem na 1 % a Applem na 0,7 %, investoři hledající příjem by neměli přehlížet tyto výnosné investice. Nejenže obě společnosti pravidelně zvyšují své dividendy, ale jejich výplaty pravděpodobně v příštích letech podstatně porostou.

Ale který z těchto dvou plátců dividend je lepší investicí?

Podívejme se.





Role sto dolarových bankovek vedle nápisu, dividendy

Zdroj obrázků: Getty Images.

Microsoft

Pandemie koronaviru negativně ovlivnila mnoho podniků, přičemž některé oblíbené společnosti vyplácející dividendy dokonce snížily nebo pozastavily své čtvrtletní dividendy. Microsoft však nepřeskočil ani minutu.



Tento technologický gigant loni v září oznámil zvýšení své čtvrtletní dividendy o 10 %, čímž zvýšil výplatu na 0,56 dolaru každé čtvrtletí – neboli 2,24 dolaru ročně. Jednalo se o 16. roční zvýšení dividendy v řadě.

Samozřejmě nebylo překvapivé, že Microsoft pokračoval ve své dlouhé historii každoročního zvyšování dividend. Společnost si své dividendy snadno dovoluje. Například z jeho volného peněžního toku ve výši 45 miliard $ z fiskálního roku 2020 (peněžní tok zbylý po započtení běžných provozních i kapitálových výdajů) šlo na dividendy pouze 15 miliard $. Podobně výplatní poměr společnosti neboli procento čistého příjmu, které vyplácí na dividendách, byl ve fiskálním roce 2020 pouhých 34 %.

S nízkým výplatním poměrem a průměrným tempem růstu ročního nárůstu dividendy o 9 % za poslední tři roky by investoři měli v příštích letech očekávat silnější růst dividend společnosti Microsoft.



Jablko

Apple může mít nižší dividendový výnos než Microsoft, ale jeho výplatní poměr pouhých 22 % je výrazně konzervativnější. Jinými slovy, dividenda Applu má v příštích letech mnohem větší prostor k růstu.

Navíc robustní volný peněžní tok společnosti ve výši 73 miliard dolarů ve fiskálním roce 2020 je výrazně větší než u Microsoftu – a propast mezi volným peněžním tokem Applu a Microsoftu se za posledních 12 měsíců prohloubila. Během tohoto časového rámce činil volný peněžní tok Applu 80,2 miliardy dolarů, ve srovnání s 50,4 miliardami dolarů Microsoftu.

Apple samozřejmě nařizuje vyšší hodnotu než Microsoft. Tržní kapitalizace společnosti je 2 biliony dolarů ve srovnání s 1,7 bilionu dolarů u Microsoftu. Ale na základě této finanční analýzy se zdá, že Apple má větší tržní kapitalizaci. Je to pravděpodobně slibnější a odolnější dividendová akcie. Jeho vítězství však může být jen těsným rozdílem, ne-li dokonce diskutabilním. Obě technologické akcie vypadají jako hodné úvahy pro investory, kteří chtějí koupit akcie připravené produkovat smysluplný příjem na dlouhou trať.



^