Investování

3 akcie Warren Buffett prodává, že byste měli kupovat ruku v pěst

Pokud jde o investování, Warren Buffett je ve své třídě. Od převzetí kormidla konglomerátu Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B)v roce 1965 pomohl dodat průměrný roční výnos akcionářům 20% . To je 56 let průměrný roční výnos 20% za těch 56 let! S přihlédnutím k meziročnímu zisku z akcií třídy A (BRK.A), Buffett dohlížel na téměř 3 400 000% návratnost akcií Berkshire Hathaway jako generální ředitel.

Stačí říct, že když Warren Buffett nakupuje, přidává, snižuje nebo prodává akcie, Wall Street a investující komunita tomu věnují velkou pozornost. V pondělí 16. srpna dostali investoři nejnovější pohled pod pokličku.

Warren Buffett ve své společnosti

Generální ředitel Berkshire Hathaway Warren Buffett. Zdroj obrázku: Motley Fool.





Berkshire Hathaway byl ve druhém čtvrtletí čistým prodejcem akcií

Společnosti a jednotlivci spravující aktiva v hodnotě alespoň 100 milionů dolarů jsou povinni podat žádost Formulář 13F s komisí pro cenné papíry a burzu 45 dní po skončení čtvrtletí. 13F poskytuje (datovaný) snímek toho, co drželi institucionální investoři, zajišťovací fondy nebo tržní manažeři ke konci posledního čtvrtletí (30. června).

rozdíly mezi podílovými fondy a etfs

Nejnovější 13F Berkshire Hathaway vykázalo značné množství prodeje, nikoli nákupu. Během druhého čtvrtletí byly nakoupeny nebo přidány čtyři akcie, přičemž největším nákupem byl řetězec s potravinami Kroger . Bylo přidáno více než 10,7 milionu akcií, čímž se podíl Berkshire Hathaway zvýšil na téměř 61,8 milionu akcií.



Na druhé straně bylo 11 zásob sníženo nebo zcela dáno zvednutím. Nátěrové systémy Axalta „Jediná expozice společnosti Berkshire Hathaway v odvětví materiálů byla zcela prodána. Oracle z Omahy a jeho investující tým navíc poslali Biogen a Liberty Global (Třída A, LBTYA). Berkshire stále vlastní snížený podíl v Liberty Global akcie třídy C (LBTYK).

Ale mezi dalšími osmi sníženými držbami jsou tři akcie, které by investoři měli kupovat za ruku. Buffett a jeho investující poručíci mohou mít působivé výsledky, ale nejsou neomylní.

2022 Chevy Bolt EUV sjíždějící po jednoproudé silnici.

Zcela elektrický Chevrolet Bolt EUV 2022. Zdroj obrázku: General Motors.



jsou akcie leteckých společností dobrou koupí

General Motors

První na řadě jsou zásoby aut General Motors (NYSE: GM), která byla v posledních čtvrtletích důsledně omezována. Během druhého čtvrtletí Buffett a jeho tým snížili podíl GM v Berkshire o 7 milionů akcií a společnost tak získala 60 milionů akcií.

Proč snížit podíl General Motors? Jednou z možností je trvalé narušení dodavatelského řetězce způsobené pandemií koronaviru. Nedostatek čipů přiměl výrobce automobilů zastavit nebo omezit výrobu určitých modelů, což by mělo v blízké budoucnosti nepříznivě ovlivnit jejich provozní výkon.

Dalším možným důvodem, proč se Buffett nebo jeho investující poručíci, Todd Combs a Ted Weschler, rozhodli snížit zátěž, je ocenění GM. Od doby, kdy se před více než deseti lety vynořil z bankrotu, nebyla tržní kapitalizace GM nikdy vyšší než ve druhém čtvrtletí (vrchol 92 miliard USD).

Ať už je důvod jakýkoli, prodej akcií společnosti General Motors není chytrý krok. Vůbec nic, General Motors je nyní atraktivnější, než za více než deset let. Důvodem je, že bude těžit z desetiletého cyklu výměny vozidel, protože spotřebitelé a podniky začnou používat elektřinu.

V polovině června General Motors oznámila své plány na zvýšení výdajů na elektrická vozidla (EV), autonomní vozidla a bateriové technologie na 35 miliard dolarů do roku 2025. To je 75% nárůst oproti předchozímu výdaji na řešení v oblasti čisté energie z doby před pandemií. Očekává se, že GM do poloviny desetiletí uvede na trh 30 nových elektromobilů.

General Motors má také významné zásahy do Číny, největšího automobilového trhu na světě. S řadou etablovaných značek na čínském trhu a infrastrukturou nezbytnou pro zvýšení výroby by GM nemělo mít problém hltat podíl na trhu EV.

V současné době je GM odhadována na méně než 8násobek prognózy zisku na akcii Wall Street na rok 2022, je to křičící nákup.

Osoba používající aplikaci pro bankovnictví ve smartphonu k provedení transakce.

Zdroj obrázku: U.S. Bank (U.S. Bancorp je mateřskou společností U.S. Bank).

VEŠ. Bancorp

Dalším výhercem jistoty, kterého Buffett a jeho tým během čtvrtletí opět velmi skromně snížili, jsou akcie regionálních bank VEŠ. Bancorp (NYSE: USB). Celkem bylo prodáno 798 178 akcií, což odpovídá snížení o 0,6% oproti podílu v prvním čtvrtletí. Celkově je Berkshire Hathaway stále držitelem téměř 128,9 milionu akcií amerického Bancorp.

daň z dlouhodobých kapitálových výnosů

Pokud hledáte platný důvod, proč bylo ve druhém čtvrtletí prodáno 798 178 akcií, nejlepší odhad, který mohu nabídnout, je Berkshire Hathaway, který se chce držet dál od 10% prahové hodnoty vlastnictví pro banky, které by ji kvalifikovaly jako bankovní holdingovou společnost ( BHC). Jako BHC by vykazovací a obchodní činnost společnosti Berkshire byla podstatně přísnější než nyní. Buffett možná očekával růst podílu Berkshire v americkém Bancorpu v důsledku budoucích zpětných odkupů.

Ale stejně jako GM opravdu nezáleží na tom, proč Buffett prodával. Právě teď je U.S. Bancorp jednou z nejatraktivnějších akcií bank, které si investoři mohou koupit.

Za prvé, je to trvale blízko vrcholu nebo předních velkých bank v oblasti návratnosti aktiv (ROA). Zatímco většina bank usiluje o 1% ROA, americký Bancorp má talent na poskytování 1,6% ROA, což svědčí o jeho fantastickém manažerském týmu. Jedná se o společnost, která se drží věrnosti bankovnictví (tj. Růstu půjček a vkladů) a obecně se vyhýbala rizikovějším příležitostem investovat do derivátů, které pustošily banky peněžních center během Velké recese.

Kromě toho je U.S. Bancorp vedoucím představitelem v oblasti bankovnictví, pokud jde o digitální adopci. Přibližně 79% jejích zákazníků bylo v květnovém čtvrtletí aktivní digitálně (online nebo mobilně), což je o 7 procentních bodů více než ve srovnatelném čtvrtletí před dvěma lety. A co víc, téměř dvě třetiny všech prodejů půjček byly od začátku roku 2021 dokončeny online nebo prostřednictvím mobilní aplikace.

Jako jedna z nejúčinnějších bank v zemi se US Bancorp bude dařit, jak se formuje americké ekonomické oživení.

Laboratorní technik pomocí zařízení s více pipetami naplní zkumavky červenou kapalinou.

Zdroj obrázku: Getty Images.

kolik je ar 15

Bristol Myers Squibb

Třetina akcií Berkshire Hathaway snížená ve druhém čtvrtletí je farmaceutický gigant Bristol Myers Squibb (NYSE: BMY). Prodalo se něco málo přes 4,7 milionu akcií, což nakonec snížilo podíl Buffettovy společnosti o 15% na zhruba 26,3 milionu akcií.

Než se ponoříte do otázky „proč?“ Součástí prodejního procesu je důležité si uvědomit, že tato pozice je téměř jistě odpovědností Buffettových investujících poručíků. Oracle of Omaha nikdy neměl zájem ani energii držet krok s klinickými zkouškami, což je velký důvod, proč se v průběhu let obecně vyhýbal výrobcům drog.

Pokud jde o to, proč byla pozice Bristol Myers snížena o 15%, existují dvě možná vysvětlení. Za prvé, společnost se zastavila kolem 70 $ za akcii při dvou předchozích příležitostech (1999 a 2016). Když se společnost ve druhém čtvrtletí tlačila zpět do poloviny 60 $, možná si Combs a Weschler mysleli, že je rozumné zamknout nějaké zisky.

Druhou možností je, že Bristol Myers Squibb byl zakoupen jako hra s koronavirem a jednoduše se tak nestalo.

Nezní to jako pokažená deska, ale ať už je důvod jakýkoli, prodat Bristol Myers Squibb s méně než 9násobkem zisku za rok dopředu je chyba. Jedná se o zdravotnické akcie, které by investoři měli kupovat ručně.

V oblasti organického růstu vytváří Bristol Myers vlny. Eliquis, který byl vyvinut v kombinaci s Pfizer , se stala předním perorálním antikoagulantem a je na dobré cestě za více než 10 miliard dolarů ročních tržeb. Mezitím rakovinná imunoterapie Opdivo loni přinesla 7 miliard dolarů a je zkoumána v desítkách klinických studií jako monoterapie nebo kombinovaná léčba. Možnosti rozšíření štítků nabízejí pro Opdivo velkou výhodu.

Společnost Bristol Myers Squibb se také rozhodla získat akvizici výrobce léčiv pro rakovinu a imunologii Celgene v roce 2019. Nákup Celgene přinesl do záhybu jeden z nejprodávanějších léků na rakovinu na světě, Revlimid. Roční tržby společnosti Revlimid rostly o více než deset let o dvouciferné procento, přičemž lék na mnohočetný myelom těží ze zlepšené diagnostiky screeningu rakoviny, silné cenové síly, delší doby používání a rozšíření štítků. Protože je chráněno před záplavou generické konkurence až do února 2026 má Bristol Myers dlouhou přistávací dráhu, kde bude moci sklízet plody své nové dojné krávy.



^